Mga uri ng mga pautang sa bangko na ibinibigay sa mga negosyo. Ang isang pautang sa bangko ay ibinibigay sa mga tuntunin ng pagbabayad, pagbabayad, at pagkamadalian.

Ang mga sumusunod na uri ng mga pautang ay nakikilala:

1) blangko (unsecured) na pautang para sa pagpapatupad ng ilang mga transaksyon sa negosyo. Ang pautang na ito ay ibinibigay ng bangko na nagsasagawa ng mga operasyon ng cash settlement ng enterprise at ibinibigay sa pinaka maaasahan at regular na mga customer (nang walang collateral), ngunit sa katunayan ito ay sinigurado ng laki ng mga natatanggap ng enterprise at ang mga pondo nito sa kasalukuyang account na may itong bangko. Ang ganitong uri ng pautang ay self-liquidating, dahil ang isang transaksyon sa negosyo na isinasagawa sa pamamagitan nito ay ginagawang posible na i-credit ang mga nalikom upang mabayaran ang utang. Ang mga naturang pautang ay ibinibigay sa isang panandaliang batayan;

2) ang kasalukuyang account (overdraft) ay karaniwang ibinibigay ng bangko laban sa seguridad, ngunit ang kinakailangang ito ay hindi sapilitan. Kapag nagbibigay ng pautang na ito, ang bangko ay nagbubukas ng isang kasalukuyang account para sa kumpanya, na nagtatala ng parehong mga transaksyon sa kredito at pag-aayos. Ginagamit ang account na ito bilang pinagmumulan ng kredito sa halagang lumalampas sa maximum na negatibong balanse (limitasyon sa kontrata) na itinatag sa kasunduan sa pautang. Para sa negatibong balanse ng account na ito, binabayaran ng kumpanya ang bangko ng itinatag na interes sa kredito. Ang pagbabalanse ng mga resibo ay nangyayari ayon sa panahon na itinatag sa kontrata.

3) ang isang pana-panahong pautang na may buwanang utang na amortisasyon ay karaniwang ibinibigay para sa pagbuo ng isang variable na bahagi ng kasalukuyang mga pag-aari para sa panahon ng kanilang pagtaas na may kaugnayan sa mga pana-panahong pangangailangan ng negosyo. Ang kakaiba ng pautang na ito ay, kasama ng buwanang pagseserbisyo sa utang na ito, ang kasunduan sa pautang ay nagbibigay ng buwanang pagbabayad (amortization) ng utang. Isang iskedyul ng naturang utang amortization sa laki na nauugnay sa dami ng mga pana-panahong pangangailangan ng pera ng negosyo;

4) umiinog (awtomatikong nababago) ay nailalarawan sa pamamagitan ng ang katunayan na sa panahon ng kasunduan sa pautang ang isang phased withdrawal ng mga pondo ng kredito ay pinapayagan, pati na rin ang phased bahagyang o buong pagbabayad ng mga obligasyon sa ilalim nito. Ang mga pondong iniambag upang mabayaran ang mga obligasyon ay maaaring hiramin muli ng negosyo sa panahon ng bisa ng kasunduan sa pautang. Ang pagbabayad ng natitirang halaga ay ginawa sa pagtatapos ng kasalukuyang kasunduan sa pautang. Ang bentahe ng pautang na ito ay ang nanghihiram ay hindi limitado ng mga tuntunin ng pautang at maaaring kunin ang mga ito anumang oras sa loob ng itinakdang limitasyon;

5) mortgage loan na sinigurado ng ari-arian o fixed asset. Ang mga negosyo na nangangako ng ari-arian ay kinakailangang iseguro ito nang buo pabor sa bangko. Kasabay nito, ang ari-arian na ipinangako sa bangko ay patuloy na nananatili at ginagamit ng negosyo. Sa kasalukuyan, ang mortgage loan ang pangunahing anyo ng pangmatagalang pagpapahiram sa bangko;

6) ang isang komersyal na pautang ay ang pagkakaloob ng isang ipinagpaliban na pagbabayad para sa pagbabayad para sa mga biniling kalakal sa nagbebenta, ay ibinibigay sa mga regular na kasosyo at may interes sa isang pangmatagalang permanenteng relasyon sa pagitan ng nagpapahiram at ng nanghihiram. Ang isang komersyal na pautang ay may ilang partikular na mga rate ng interes na napagkasunduan sa pagtatapos ng mga kasunduang ito;

7) factoring ay isang uri ng pautang na ibinigay ng isang institusyong pagbabangko para sa pagsasagawa ng anumang operasyon sa kawalan ng cash mula sa negosyo. Sa kasong ito, sa kasunduan, binabayaran ng institusyon ng pagbabangko ang tagapagtustos at nagbebenta ng kagamitan at pagkatapos, kapag natanggap ang mga pondo sa account ng negosyo, isinusulat ito laban sa mga transaksyon na ginawa. Ito ay isang paraan ng panandaliang pagpapautang.

8) ang pagpapaupa sa pananalapi ay ang pagkakaloob ng mga nakapirming ari-arian sa nanghihiram sa mga tuntunin ng pagbabayad ng halaga ng kagamitan sa mga installment. Ang termino sa pagpapaupa ay tinutukoy na 1-7 taon. Nauunawaan din ito bilang isang pinansiyal na lease na ibinigay sa bumibili nito na may opsyong bilhin ang ari-arian sa pagtatapos ng panahon ng pagpapaupa sa natitirang halaga nito.

Mga kalamangan ng pagpapaupa kumpara sa isang pautang:

1. ang kakayahang gumamit ng mamahaling kagamitan nang hindi binabayaran ang buong halaga;

2. ang mga kagamitang inuupahan ay hindi magiging pag-aari ng lessee hanggang sa matapos ang panahon ng pag-upa. Ang lessee ay hindi nagbabayad ng mga buwis sa inuupahang ari-arian, hindi isinasaalang-alang ang ari-arian na ito sa kanyang account at hindi nagkakaroon ng iba pang mga kaugnay na gastos;

3. ang inuupahang ari-arian ay mahal, bilang panuntunan, at ang pagbili nito at ang pagbabayad ng iyong sariling mga pondo para dito sa isang pagbabayad ay hahantong sa malaking kahirapan sa pananalapi, at ang pagbuo ng isang kasunduan sa pagpapaupa ay nagpapahintulot sa iyo na hatiin ang mga gastos sa pananalapi sa loob ng sapat na mahabang panahon ng kasunduan sa pagpapaupa;

4. Ang mga kasunduan sa pagpapaupa ay kasalukuyang tinatapos sa mga kagustuhang termino, dahil umiiral ang mga ito sa loob ng balangkas ng mga umiiral na anyo ng suporta ng estado para sa agrikultura. mga producer ng kalakal. Sa ilalim ng mga kundisyong ito, tinitipid ng lessee ang mga gastos sa pagbili ng mga fixed asset, dahil Ang mga markup ng kampanya sa pagpapaupa ay makabuluhang mas mababa kaysa sa rate ng inflation na nalalapat sa panahon ng kasunduan sa pagpapaupa.

Bahid:

1. Mayroong tiyak na markup na nagpapataas sa paunang halaga ng biniling kagamitan. Sa kasalukuyan, ang kabuuang markup sa pagpapaupa ng kagamitan ay 20%. Ang markup na ito ay binubuo ng mga sumusunod na sangkap:

a. Ang pagpapaupa ng markup ng kampanya na kinakailangan upang maipatupad ang kampanyang ito ay 10% ng orihinal na halaga. Ang markup na ito ay nililimitahan ng mga naaangkop na regulasyon ng estado;

b. % para sa pautang kung saan binili nila ang kagamitan ng tagagawa (5-6%);

c. Property insurance laban sa mga panganib (1.2 – 1.3%);

d. “% ng upa, na napupunta sa kita ng mga kampanya sa pagpapaupa.

2. Ang pagpapaupa ay kapaki-pakinabang lamang kapag bumili ng mamahaling kagamitan (mahigit sa 1 milyong rubles), dahil Ang mga tuntunin sa pagpapaupa ay nakasalalay sa halaga ng kagamitan. 100,000 - 1 taon, higit sa 1 milyong rubles. sa loob ng 5 taon, atbp.

3. ang imposibilidad ng pagmamay-ari ng kagamitang ito maliban sa operasyon. Hindi ito maaaring ibenta o isasangla.

Ang pautang sa bangko (BC) ay ang pinakamahalaga at ginagamit na uri ng hiniram na mapagkukunan. Ang kalagayan sa pananalapi ng negosyo at ang pangkalahatang patakaran ng paggamit ng mga hiniram na pondo ay higit na nakasalalay sa tama at epektibong paggamit ng kredito. Sa modernong mga kondisyon, kapag ang mga negosyo ay kulang sa pinansiyal na mapagkukunan para sa mga kasalukuyang aktibidad, pati na rin para sa paggawa ng mga pamumuhunan, ang pagpapautang sa bangko ay tumatagal ng 10-50% ng mga hiniram na mapagkukunan ng isang negosyo. Kapag gumagamit ng mga mapagkukunan ng kredito, ang bawat negosyo ay dapat na kalkulahin nang maaga ang lahat ng mga benepisyo at disadvantages ng pautang, pati na rin kalkulahin nang maaga ang pagiging epektibo ng mga pautang na natanggap. Kaugnay nito, kinakailangang i-systematize ang positibo at negatibong aspeto ng paggamit ng pautang sa bangko.

Mga benepisyo ng BC:

1. ang posibilidad na makakuha ng pautang sa anumang halaga, anumang oras at para sa anumang layuning pinahihintulutan ng batas. Ang mga paghihigpit na isyu ay ang solvency (creditworthiness) lamang ng nanghihiram, ang panahon ng pagbabayad ng utang at ang panahon ng pagpapahiram kapag tumatanggap ng pautang;

2. ang posibilidad na makakuha ng pautang para sa anumang pagpapatakbo ng negosyo, gayundin para sa mga layunin ng pamumuhunan (maaari silang makatanggap ng panandalian at pangmatagalang pautang);

3. ang halaga ng utang, na tinukoy bilang ang rate ng interes, ay kasama sa mga gastos sa produksyon, na maaaring isama sa gastos ng produksyon, na nagpapahintulot sa kumpanya na bawasan ang nabubuwisang tubo at samantalahin ang epekto ng pinansiyal na pagkilos;

4. sa ilalim ng mga tuntunin ng pautang, ang producer ng kalakal ay may pagkakataon na gumuhit ng isang iskedyul ng pagbabayad nang maaga at, nang naaayon, planuhin ang mga daloy ng pananalapi nito nang maaga. Ang pagkakataong ito ay nagpapahintulot sa kanya na mahulaan ang mga paghihirap sa pananalapi sa hinaharap at magreserba ng mga pondo upang malampasan ang mga ito;

5. Ang pagtatapos ng isang kasunduan sa pautang sa isang institusyon ng pagbabangko ay may mataas na panganib at nagpapalaya sa kumpanya mula sa pangangailangang i-insure ang mga transaksyong pinansyal nito (kumpara sa mga transaksyon sa mga securities)

Mga disadvantages ng BC:

1. pagbabayad, pagkamadalian at pagbabayad;

2. mataas na burukratikong kondisyon para sa pagkuha at pagproseso ng pautang;

3. mahigpit na pagsunod sa iskedyul ng pagbabayad at pagbabayad ng interes sa utang;

4. mataas na mga kinakailangan para sa nanghihiram mula sa mga institusyon ng pagbabangko: pagsuri sa solvency, credit rating at kakayahang bayaran ang utang na natanggap. Sinusuri ng bangko ang parehong pamamahala ng negosyo at krimen;

5. mataas na halaga ng kredito 16-20% kada taon.

Kahit na may mga negatibong aspeto ng isang pautang, ang mga negosyo ay dapat na gumamit ng pautang kung ang pagbabayad para dito ay mas mababa sa rate ng return sa kabuuang kapital. Kung ang rate ng kakayahang kumita ay mas mataas kaysa sa bayad sa pautang, kung gayon ang paggamit ng pautang ay kumikita;

Upang epektibong magamit ang isang bookmaker, kinakailangan na tama na bumuo ng isang patakaran para sa pag-akit ng isang pautang sa bangko. Sa kasong ito, kinakailangan upang isagawa ang mga sumusunod na yugto ng trabaho:

1. pagtukoy sa layunin ng paggamit ng bookmaker na kasangkot;

2. pagtatasa ng sariling creditworthiness;

3. pagpili ng mga kinakailangang uri ng hiniram na kredito;

4. pag-aaral at pagtatasa ng mga kondisyon sa pagpapautang sa bangko ayon sa uri ng pautang;

5. koordinasyon ng mga kondisyon ng kredito para sa proseso ng pagtatapos ng isang kasunduan sa pautang;

6. pagbibigay ng epektibong mga kondisyon para sa paggamit ng BC;

7. organisasyon ng kontrol sa pagpapanatili ng BC;

8. pagtiyak ng napapanahon at kumpletong amortisasyon ng pangunahing halaga at pagbabayad ng interes.

Iba-iba ang mga layunin:

1) pagpapautang laban sa working capital;

2) pagpapahiram para sa mga komersyal na transaksyon (factoring);

3) pagpapautang sa pamumuhunan (pagpapahiram para sa pagbili ng mga fixed asset, reconstruction o construction)

Pagtatasa ng iyong sariling creditworthiness. Ito ay batay sa mga tagapagpahiwatig:

1. mga tagapagpahiwatig ng kalagayang pinansyal ng mga negosyo;

2. pagkakaroon ng kasaysayan ng kredito: ito ang karanasan ng nanghihiram sa pag-aaplay sa mga institusyon ng kredito at ang likas na katangian ng kanyang katuparan ng mga nakaraang kasunduan sa pautang. Mula sa punto ng view ng kasaysayan ng kredito, ang mga bangko ay nakikilala ang tatlong uri ng pagtatasa ng nanghihiram:

· isang mahusay na nanghihiram kung ang utang at interes dito ay binayaran sa oras, gayundin kapag ito ay pinalawig nang hindi hihigit sa isang beses para sa isang panahon na hindi hihigit sa 90 araw.

· mahina, kung ang overdue na utang at interes dito ay hindi hihigit sa 90 araw, gayundin kapag ang utang ay pinalawig sa loob ng higit sa 90 araw, ngunit may ipinag-uutos na patuloy na pagpapanatili;

· hindi sapat na maaasahan kung ang overdue na utang sa utang at interes dito ay higit sa 90 araw, gayundin kapag pinalawig ng higit sa 90 araw nang hindi nagbabayad ng interes dito.

Ang mga tagapagpahiwatig ng pananalapi ng mga nanghihiram ay isang tradisyonal na pamantayang pagtatasa na pangunahing gumagamit ng mga ratio ng solvency sa pananalapi at katatagan ng pananalapi. Ang mga resulta ng pagtatasa ng creditworthiness ay makikita sa pagtatalaga ng naaangkop na credit rating sa nanghihiram.

Pagpili ng mga kinakailangang uri ng pautang. Kapag pumipili, dapat mong isaalang-alang: ang layunin ng paggamit ng pautang, ang panahon ng paggamit ng mga hiniram na pondo, ang katiyakan ng mga petsa ng pagsisimula at pagtatapos ng utang, ang posibilidad ng pag-secure ng utang, ang mga kondisyon para sa pagbabayad ng punong-guro utang.

Pag-aaral ng mga kondisyon sa pagpapahiram: mga tuntunin sa pautang, pagbabayad ng interes, rate ng interes, mga tuntunin ng pagbabayad ng pangunahing utang, pagkakaroon ng palugit, pera ng pautang, anyo ng rate ng pautang (fixed o lumulutang), uri ng rate ng pautang (interes o diskwento) .

Ang rate ng interes ay ang porsyento sa halaga ng natitirang utang. Rate ng diskwento - kinakalkula sa pamamagitan ng pagbawas sa halaga ng utang (pag-convert ng mga pagbabayad sa hinaharap sa kasalukuyang halaga).

Mga tuntunin sa pagbabayad ng interes:

Pagbabayad ng buong halaga ng interes sa oras ng pagtanggap ng utang;

Sa pantay na bahagi;

Pagbabayad ng buong halaga ng interes kapag binayaran ang pangunahing halaga

Form ng seguridad sa pautang:

Seguridad ng ari-arian (pagpaparehistro ng collateral);

Garantiya (isang obligasyong ibinibigay ng isang organisasyon na kung hindi binayaran ng nanghihiram ang utang, gagawin ito ng guarantor)

Sa proseso ng pagtatapos ng isang kasunduan sa pautang, kinakailangan upang makipag-ayos sa mga pinaka-kanais-nais na mga tuntunin ng kasunduan sa pautang mula sa mga institusyon ng pagbabangko. Nalalapat ito sa mga pagbabayad ng interes at mga palugit.

Ang pagiging epektibo ng isang pautang ay tinutukoy ng rate ng interes sa kita na natanggap sa utang.

Ang kontrol ay isinasagawa ng institusyon ng pagbabangko alinsunod sa natapos na kasunduan. Ang mga pagbabayad sa ilalim ng kasunduan sa pautang ay dapat isama nang maaga sa kalendaryo ng pagbabayad ng kumpanya.

Mga paraan ng pagsusuri sa pananalapi at pagpapangkat ng mga pangunahing ratios sa pananalapi. Pamamaraan para sa pagkalkula ng mga ratio ng pagkatubig at solvency, katatagan ng pananalapi, aktibidad ng negosyo at kakayahang kumita

Alinsunod sa iba't ibang mga pang-ekonomiyang katangian, ang lahat ng impormasyon sa pag-uulat ay pinagsama sa magkakahiwalay na pinagsama-samang mga item, na sa internasyonal na kasanayan ay tinatawag na mga elemento ng mga pahayag sa pananalapi. Ang mga pangunahing elemento ng mga pahayag sa pananalapi ay mga ari-arian, pananagutan, equity, kita, gastos, kita at pagkawala. Ang unang tatlong elemento ay nagpapakilala sa mga pondo ng negosyo at ang mga pinagmumulan ng mga pondong ito sa isang tiyak na petsa; ang natitirang mga elemento ay sumasalamin sa mga transaksyon at pang-ekonomiyang kaganapan na nakaapekto sa pinansiyal na posisyon ng negosyo sa panahon ng pag-uulat at nagdulot ng mga pagbabago sa unang tatlong elemento. Ang lahat ng elemento ng pag-uulat sa pananalapi ay makikita sa mga form ng pag-uulat, bukod sa kung saan sa lahat ng mga bansa, kabilang ang Russia, ang mga pangunahing ay ang Balance Sheet at ang Profit and Loss Statement.

Ang mga pangunahing pamamaraan ng pagsusuri sa pag-uulat ay:

pagbabasa ng mga ulat;

pahalang na pagsusuri;

patayong pagsusuri;

pagsusuri ng kalakaran;

pagkalkula ng mga ratios sa pananalapi.

Ang pagbabasa ng mga pahayag ay ang pag-aaral ng mga ganap na tagapagpahiwatig na ipinakita sa mga pahayag. Sa pamamagitan ng pagbabasa ng mga pahayag, natutukoy nila ang katayuan ng pag-aari ng negosyo, ang panandalian at pangmatagalang pamumuhunan nito, mga pamumuhunan sa mga pisikal na pag-aari at mga asset sa pananalapi, mga mapagkukunan ng pagbuo ng equity capital at hiniram na mga pondo, sinusuri ang mga koneksyon ng negosyo sa mga supplier at mamimili. , mga institusyong pinansyal, suriin ang kita mula sa mga pangunahing aktibidad at tubo sa kasalukuyang taon.

Hinahayaan ka ng pahalang na pagsusuri na matukoy ang ganap at kaugnay na mga pagbabago sa iba't ibang mga item sa pag-uulat kumpara sa nakaraang taon, kalahating taon o quarter.

Isinasagawa ang vertical na pagsusuri upang matukoy ang bahagi ng mga indibidwal na item sa pag-uulat sa kabuuang kabuuan, na kinuha bilang 100 porsyento (halimbawa, ang bahagi ng mga item ng asset sa kabuuang balanse).

Ang pagtatasa ng trend ay batay sa pagkalkula ng mga kamag-anak na paglihis ng mga tagapagpahiwatig ng pag-uulat para sa isang bilang ng mga taon (panahon) mula sa antas ng batayang taon (panahon), kung saan ang lahat ng mga tagapagpahiwatig ay kinuha bilang 100 porsyento:

Inilalarawan ng mga ratios sa pananalapi ang mga proporsyon sa pananalapi sa pagitan ng iba't ibang mga item sa pag-uulat. Ang mga bentahe ng mga ratios sa pananalapi ay ang pagiging simple ng mga kalkulasyon at pag-aalis ng impluwensya ng inflation, na lalong mahalaga kapag pinag-aaralan sa mahabang panahon. Ang kakanyahan ng pamamaraan ay namamalagi, una, sa pagkalkula ng kaukulang tagapagpahiwatig at, pangalawa, sa paghahambing ng tagapagpahiwatig na ito sa ilang base, halimbawa:

karaniwang tinatanggap na karaniwang mga parameter;

mga average ng industriya;

katulad na mga tagapagpahiwatig ng mga nakaraang taon (panahon);

mga tagapagpahiwatig ng mga nakikipagkumpitensyang negosyo;

anumang iba pang mga tagapagpahiwatig ng nasuri na kumpanya.

Ito ay pinaniniwalaan na kung ang antas ng aktwal na mga ratios sa pananalapi ay mas masahol kaysa sa base ng paghahambing, kung gayon ito ay nagpapahiwatig ng pinakamasakit na mga lugar sa mga aktibidad ng kumpanya na nangangailangan ng karagdagang pagsusuri. Gayunpaman, maaaring hindi kumpirmahin ng karagdagang pagsusuri ang paunang negatibong pagtatasa na dulot ng pagkalkula ng isang partikular na koepisyent. Kaya, sa ilang mga kaso, ang isa o isa pang halaga ng koepisyent ay hindi tumutugma sa karaniwang tinatanggap na pamantayang pamantayan dahil sa pagtitiyak ng mga tiyak na kundisyon at mga tampok ng patakaran sa negosyo ng isang indibidwal na negosyo; ang paghahambing sa mga average na ratio sa loob ng industriya ay hindi palaging makatwiran, dahil, halimbawa, sa pagkakaiba-iba ng mga aktibidad ng maraming kumpanya; ang aktwal na antas na nakamit sa mga nakaraang taon ay maaaring hindi pinakamainam upang matugunan ang mga pangangailangan ng negosyo sa mga nauugnay na taon, o maaaring maging pinakamainam para sa mga nakaraang taon, ngunit hindi sapat para sa panahon ng pag-uulat. Ang mga ratios sa pananalapi ay hindi nakakakuha ng mga pagkakaiba sa mga pamamaraan ng accounting at hindi sumasalamin sa kalidad ng mga sangkap na bumubuo. Sa wakas, sila ay static sa kalikasan. Gayunpaman, ang lahat ng ito ay hindi nangangahulugan na ang mga ratios sa pananalapi ay hindi maaaring gamitin sa pamamahala sa pananalapi. Kinakailangan lamang na maunawaan ang mga limitasyon ng kanilang paggamit at ituring ang mga ito bilang isang kasangkapan para sa pagsusuri, at hindi bilang isang paliwanag sa mga isyung pinag-aaralan.

Para sa isang tagapamahala ng pananalapi, ang mga ratios sa pananalapi ay partikular na kahalagahan dahil sila ang batayan para sa pagtatasa ng kanyang pagganap ng mga panlabas na gumagamit ng pag-uulat, pangunahin ang mga shareholder at mga nagpapautang. Samakatuwid, kapag gumagawa ng anumang desisyon, sinusuri ng tagapamahala ng pananalapi ang epekto ng desisyong ito sa pinakamahalagang ratios sa pananalapi.

Sa pamamahala sa pananalapi, ang mga sumusunod na grupo ng mga ratios sa pananalapi ay kinikilala bilang ang pinakamahalaga:

1. Mga ratio ng pagkatubig.

2. Mga ratio ng aktibidad sa negosyo.

3. Mga ratio ng kakayahang kumita.

4. Solvency ratios o istraktura ng kapital.

5. Mga koepisyent ng aktibidad sa merkado.

Isaalang-alang natin ang mga tagapagpahiwatig (coefficient) ng bawat isa sa mga pangkat na ito.

1. Mga ratio ng pagkatubig

Ang mga ratio ng liquidity ay nakakatulong na matukoy ang kakayahan ng isang kumpanya na bayaran ang mga panandaliang obligasyon nito sa panahon ng pag-uulat. Ang pinakamahalaga sa kanila para sa pamamahala sa pananalapi ay ang mga sumusunod:

kabuuang (kasalukuyang) ratio ng pagkatubig;

mabilis na ratio ng pagkatubig;

absolute liquidity ratio;

netong kapital sa paggawa.

Ang kabuuang ratio ng pagkatubig ay kinakalkula bilang quotient ng mga kasalukuyang asset na hinati sa mga panandaliang pananagutan at nagpapakita kung ang kumpanya ay may sapat na pondo na maaaring magamit upang bayaran ang mga panandaliang pananagutan nito sa isang tiyak na panahon. Ayon sa pangkalahatang tinatanggap na mga internasyonal na pamantayan, pinaniniwalaan na ang koepisyent na ito ay dapat nasa hanay mula isa hanggang dalawa (minsan tatlo). Ang mas mababang limitasyon ay dahil sa katotohanan na ang kapital na nagtatrabaho ay dapat na hindi bababa sa sapat upang bayaran ang mga panandaliang obligasyon, kung hindi man ang kumpanya ay nasa panganib ng pagkabangkarote. Ang labis sa kasalukuyang mga ari-arian sa mga panandaliang pananagutan ng higit sa dalawa (tatlong) beses ay itinuturing din na hindi kanais-nais, dahil maaari itong magpahiwatig ng isang hindi makatwirang istraktura ng kapital. Kapag pinag-aaralan ang koepisyent, ang espesyal na pansin ay binabayaran sa dinamika nito.

Ang isang bahagyang tagapagpahiwatig ng kasalukuyang ratio ng pagkatubig ay ang mabilis na ratio ng pagkatubig, na nagpapakita ng ratio ng pinaka-likido na bahagi ng kasalukuyang mga asset (cash, panandaliang pamumuhunan sa pananalapi at mga account na maaaring tanggapin) sa mga panandaliang pananagutan. Upang kalkulahin ang mabilis na ratio ng pagkatubig, maaari ding gumamit ng isa pang formula ng pagkalkula, ayon sa kung saan ang numerator ay katumbas ng pagkakaiba sa pagitan ng kapital na nagtatrabaho (hindi kasama ang mga ipinagpaliban na gastos) at mga imbentaryo. Ayon sa mga internasyonal na pamantayan, ang antas ng koepisyent ay dapat ding mas mataas kaysa sa 1. Sa Russia, ang pinakamainam na halaga nito ay tinukoy bilang 0.7 - 0.8.

Ang pangangailangan upang kalkulahin ang mabilis na ratio ng pagkatubig ay dahil sa ang katunayan na ang pagkatubig ng mga indibidwal na kategorya ng kapital na nagtatrabaho ay malayo sa pareho, at kung, halimbawa, ang cash ay maaaring magsilbing isang direktang mapagkukunan ng pagbabayad ng mga kasalukuyang pananagutan, kung gayon ang mga imbentaryo ay maaaring gamitin para sa layuning ito lamang pagkatapos ng kanilang pagbebenta, na nagpapahiwatig hindi lamang ng direktang presensya ng mamimili, kundi pati na rin ang pagkakaroon ng mga pondo. Ang isa pang limitasyon sa paggamit ng mga ratio ng pagkatubig ay dapat ding isaalang-alang. Tulad ng sumusunod mula sa paraan ng pagkalkula sa itaas, ang pinaka-likido na mga ari-arian ay kinabibilangan ng hindi lamang cash, kundi pati na rin ang mga panandaliang securities at net receivable. Sa isang binuo na ekonomiya ng merkado, ang diskarte na ito ay ganap na makatwiran: ang mga panandaliang securities, sa kahulugan, ay lubos na likidong mga pondo; ang mga account receivable, una, ay tinasa na neto ng mga potensyal na kaduda-dudang utang, at hindi lamang ang mga aktwal na natukoy sa pamamagitan ng isang imbentaryo ng mga account receivable. Pangalawa, ang isang negosyo sa isang binuo na ekonomiya ng merkado ay may ilang mga legal na kinokontrol na mga pagkakataon kung saan maaari itong mangolekta ng mga utang mula sa kliyente nito. Malinaw na sa ekonomiya ng paglipat ng Russia ang mga kundisyong ito ay hindi pa magagamit. Samakatuwid, ang pagpapayo ng pagtatasa ng pagkatubig ng mga negosyo ng Russia gamit ang kasalukuyan at mabilis na mga ratio ng pagkatubig ay kaduda-dudang, lalo na sa mga kaso kung saan hindi ito sinamahan ng isang detalyadong pagsusuri ng mga tagapagpahiwatig na kasangkot sa mga kalkulasyon. Mukhang sa karamihan ng mga kaso ang pinaka-maaasahang pagtatasa ng pagkatubig ay batay sa cash lamang. Ang indicator na ito ay tinatawag na absolute liquidity ratio at kinakalkula bilang quotient ng cash na hinati sa mga panandaliang pananagutan. Sa Western practice, ang absolute liquidity ratio ay bihirang kalkulahin. Sa Russia, ang pinakamainam na antas nito ay itinuturing na 0.2 - 0.25.

Ang pinakamahalaga sa pagsusuri ng pagkatubig ng isang negosyo ay ang pag-aaral ng netong kapital ng paggawa, na kinakalkula bilang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang mga pag-aari ng negosyo at ang mga panandaliang pananagutan nito. Ang netong kapital sa paggawa ay kinakailangan upang mapanatili ang lakas ng pananalapi ng negosyo, dahil ang labis ng kasalukuyang mga pag-aari sa mga panandaliang pananagutan ay nangangahulugan na ang negosyo ay hindi lamang maaaring magbayad ng mga panandaliang obligasyon nito, ngunit mayroon ding mga mapagkukunang pinansyal upang mapalawak ang mga aktibidad nito sa hinaharap. Ang pagkakaroon ng netong kapital na nagtatrabaho ay nagsisilbing isang positibong tagapagpahiwatig para sa mga mamumuhunan at nagpapautang upang mamuhunan sa kumpanya.

Ang net working capital ay nagbibigay ng higit na pinansiyal na kalayaan sa kumpanya sa mga kondisyon ng mas mabagal na turnover ng mga kasalukuyang asset (halimbawa, mga pagkaantala sa pagbabayad ng mga natatanggap o mga paghihirap sa pagbebenta ng mga produkto), depreciation o pagkawala ng mga kasalukuyang asset (bilang resulta ng pagbaba ng mga presyo para sa mga natapos na produkto. mga produkto, pagkabangkarote ng may utang).

Ang pinakamainam na halaga ng netong kapital sa pagtatrabaho ay nakasalalay sa mga katangian ng mga aktibidad ng kumpanya, lalo na, sa laki ng negosyo, dami ng benta, rate ng turnover ng mga imbentaryo at mga account na natatanggap, mga kondisyon para sa pagbibigay ng mga pautang sa kumpanya, sa mga detalye ng industriya at ekonomiya. kundisyon.

Ang posisyon sa pananalapi ng isang negosyo ay negatibong naapektuhan ng parehong kakulangan at labis ng netong kapital sa paggawa. Ang kakulangan ng mga pondong ito ay maaaring humantong sa kumpanya sa pagkabangkarote, dahil ito ay nagpapahiwatig ng kawalan ng kakayahan nitong bayaran ang mga panandaliang obligasyon sa isang napapanahong paraan. Ang kakulangan ay maaaring sanhi ng mga pagkalugi sa mga aktibidad sa negosyo, pagtaas ng masasamang account na maaaring tanggapin, ang pagkuha ng mga mamahaling fixed asset nang walang paunang akumulasyon ng mga pondo para sa mga layuning ito, ang pagbabayad ng mga dibidendo sa kawalan ng kaukulang kita, at hindi kahandaan sa pananalapi upang bayaran ang pangmatagalang obligasyon ng negosyo.

Ang isang makabuluhang labis ng netong kapital na nagtatrabaho sa pinakamainam na pangangailangan para dito ay nagpapahiwatig ng hindi mahusay na paggamit ng mga mapagkukunan. Ang mga halimbawa ay: pagbibigay ng mga bahagi o pagkuha ng mga pautang na lampas sa aktwal na mga pangangailangan para sa mga aktibidad ng negosyo, akumulasyon ng kapital na nagtatrabaho dahil sa pagbebenta ng mga fixed asset o mga singil sa depreciation nang walang katumbas na pagpapalit ng mga bagong bagay, hindi makatwiran na paggamit ng mga kita mula sa mga aktibidad sa negosyo.

2. Mga ratio ng aktibidad sa negosyo

Nagbibigay-daan sa iyo ang mga ratio ng aktibidad ng negosyo na suriin kung gaano kahusay ang paggamit ng isang kumpanya sa mga pondo nito. Bilang isang patakaran, ang pangkat na ito ay may kasamang iba't ibang mga tagapagpahiwatig ng turnover.

Ang mga tagapagpahiwatig ng turnover ay napakahalaga para sa pagtatasa ng posisyon sa pananalapi ng isang kumpanya, dahil ang bilis ng paglilipat ng mga pondo, i.e. ang bilis ng kanilang conversion sa cash, ay may direktang epekto sa solvency ng negosyo. Bilang karagdagan, ang pagtaas sa rate ng turnover ng mga pondo, ang iba pang mga bagay ay pantay, ay sumasalamin sa pagtaas sa produksyon at teknikal na potensyal ng kumpanya.

Sa pamamahala sa pananalapi, ang mga sumusunod na tagapagpahiwatig ng turnover ay kadalasang ginagamit:

Ang ratio ng turnover ng asset - ang ratio ng kita mula sa mga benta ng produkto sa kabuuang kabuuang asset ng balance sheet - ay nagpapakilala sa kahusayan ng paggamit ng kumpanya sa lahat ng magagamit na mapagkukunan, anuman ang mga mapagkukunan ng kanilang pagkahumaling, ibig sabihin, ipinapakita nito kung gaano karaming beses bawat taon (o ibang panahon ng pag-uulat) ang buong ikot ng produksyon ay nakumpleto at sirkulasyon, na nagdadala ng kaukulang epekto sa anyo ng kita, o kung gaano karaming mga yunit ng pananalapi ng mga naibentang produkto ang nagdala sa bawat yunit ng pananalapi ng mga ari-arian. Ang ratio na ito ay nag-iiba depende sa industriya, na sumasalamin sa mga katangian ng proseso ng produksyon.

Kapag ikinukumpara ang ratio na ito para sa iba't ibang kumpanya o para sa parehong kumpanya sa iba't ibang taon, kinakailangang suriin kung ang pagkakapareho ay sinisiguro sa pagtatasa ng average na taunang halaga ng mga asset. Halimbawa, kung sa isang enterprise ay pinahahalagahan ang mga fixed asset na isinasaalang-alang ang naipon na pamumura gamit ang straight-line straight-line write-off method, at ang isa ay gumamit ng accelerated depreciation method, kung gayon sa pangalawang kaso ang turnover ay magiging mas mataas, ngunit lamang dahil sa pagkakaiba sa mga pamamaraan ng accounting. Bukod dito, ang rate ng turnover ng asset, ang iba pang mga bagay ay pantay-pantay, ay magiging mas mataas, mas pagod ang mga fixed asset ng enterprise.

Ang mga account receivable turnover ratio ay sumusukat sa average na dami ng beses na ang mga account receivable (o mga account lang ng customer) ay na-convert sa cash sa panahon ng pag-uulat. Ang ratio ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng kita mula sa mga benta ng produkto sa average na taunang halaga ng mga net receivable. Sa kabila ng katotohanan na para sa pagsusuri ng ratio na ito ay walang iba pang batayan para sa paghahambing maliban sa mga average na ratio ng industriya, kapaki-pakinabang na ihambing ang tagapagpahiwatig na ito sa ratio ng turnover na maaaring bayaran ng mga account. Binibigyang-daan ka ng diskarteng ito na ihambing ang mga tuntunin ng komersyal na pagpapautang na ginagamit ng kumpanya mula sa ibang mga kumpanya sa mga tuntunin ng kredito na ibinibigay ng kumpanya sa ibang mga kumpanya.

Ang ratio ng turnover ng mga dapat bayaran sa account ay kinakalkula bilang quotient ng halaga ng mga kalakal na ibinebenta na hinati sa average na taunang halaga ng mga account na babayaran, at nagpapakita kung gaano karaming turnover ang kailangang bayaran ng kumpanya sa mga invoice nito.

Ang mga ratio ng turnover ng mga natatanggap at mga payable ay maaari ding kalkulahin sa mga araw. Upang gawin ito, kailangan mong hatiin ang bilang ng mga araw sa isang taon (360 o 365) sa mga indicator na aming isinasaalang-alang. Pagkatapos ay malalaman natin kung gaano karaming araw sa karaniwan ang kinakailangan upang magbayad ng mga natatanggap o mga dapat bayaran, ayon sa pagkakabanggit.

Ang ratio ng paglilipat ng imbentaryo ay sumasalamin sa bilis ng pagbebenta ng mga imbentaryo na ito. Ito ay kinakalkula bilang quotient ng halaga ng mga kalakal na ibinebenta na hinati sa average na taunang halaga ng mga imbentaryo. Upang makalkula ang koepisyent sa mga araw, kinakailangan na hatiin ang 360 ​​o 365 araw sa quotient ng paghahati ng halaga ng mga kalakal na ibinebenta sa average na taunang halaga ng mga imbentaryo. Pagkatapos ay maaari mong malaman kung ilang araw ang kinakailangan upang maibenta (nang walang bayad) na mga imbentaryo. Kapag sinusuri ang tagapagpahiwatig na ito, kinakailangang isaalang-alang ang epekto ng pagtatasa ng mga imbentaryo, lalo na kapag inihahambing ang mga aktibidad ng isang naibigay na negosyo sa mga kakumpitensya nito.

Sa pangkalahatan, mas mataas ang rate ng turnover ng imbentaryo, mas kaunting mga pondo ang nakatali sa hindi bababa sa likidong item na ito ng kapital na nagtatrabaho, mas likido ang istraktura ng kapital na nagtatrabaho at mas matatag ang posisyon sa pananalapi ng negosyo (lahat ng iba pang bagay ay pantay-pantay) . Ito ay lalong mahalaga upang taasan ang turnover at bawasan ang mga imbentaryo kung may malaking utang sa mga pananagutan ng kumpanya. Sa kasong ito, maaaring maramdaman ang presyur ng nagpapautang bago magawa ang anumang bagay sa mga reserbang ito, lalo na sa hindi kanais-nais na mga kondisyon.

Dapat pansinin na sa ilang mga kaso, ang pagtaas ng turnover ng imbentaryo ay sumasalamin sa mga negatibong phenomena sa mga aktibidad ng kumpanya, halimbawa, sa kaso ng pagtaas ng dami ng benta dahil sa pagbebenta ng mga kalakal na may kaunting kita o walang tubo.

Panghuli, ang tagal ng operating cycle. Tinutukoy ng indicator na ito kung gaano karaming araw sa karaniwan ang kinakailangan upang makagawa, magbenta at magbayad para sa mga produkto ng enterprise; sa madaling salita, sa anong panahon ang mga pondo ay nakatali sa mga imbentaryo.

Bilang karagdagan sa mga itinuturing na coefficient, ang mga fixed asset turnover ratios, equity capital turnover ratios at isang bilang ng mga indicator na nagpapakilala sa kahusayan ng paggamit ng paggawa ay maaaring kalkulahin.

Ang fixed asset turnover ratio (o capital productivity) ay kinakalkula bilang ang quotient ng paghahati sa dami ng mga produktong ibinebenta sa average na taunang halaga ng fixed assets. Ang pagtaas ng produktibidad ng kapital, bilang karagdagan sa pagtaas ng dami ng mga produktong ibinebenta, ay maaaring makamit kapwa dahil sa medyo mababang bahagi ng mga fixed asset at dahil sa kanilang mas mataas na teknikal na antas. Siyempre, ang halaga nito ay nagbabago nang malaki depende sa mga katangian ng industriya at intensity ng kapital nito. Gayunpaman, ang mga pangkalahatang pattern dito ay tulad na kung mas mataas ang pagiging produktibo ng kapital, mas mababa ang mga gastos sa panahon ng pag-uulat. Ang mababang antas ng pagiging produktibo ng kapital ay nagpapahiwatig ng alinman sa isang hindi sapat na dami ng mga benta o isang labis na mataas na antas ng pamumuhunan sa mga ganitong uri ng mga asset.

Ang equity capital turnover ratio ay kinakalkula bilang quotient ng paghahati sa dami ng mga produkto na ibinebenta sa average na taunang halaga ng equity capital. Ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakilala sa iba't ibang aspeto ng aktibidad: mula sa isang komersyal na punto ng view, ito ay sumasalamin sa alinman sa labis na benta o ang kanilang kakulangan; mula sa pananalapi - ang rate ng turnover ng namuhunan na kapital; ekonomiko - ang aktibidad ng mga pondo na nasa panganib ng mamumuhunan. Kung ito ay masyadong mataas (na nangangahulugan ng isang makabuluhang labis sa antas ng mga benta kaysa sa namuhunan na kapital), ito ay nangangailangan ng pagtaas sa mga mapagkukunan ng kredito at ang posibilidad na maabot ang limitasyon kung saan ang mga nagpapautang ay nagsimulang lumahok nang higit sa negosyo kaysa sa mga may-ari ng kumpanya. Sa kasong ito, tumataas ang ratio ng liability-to-equity, tumataas din ang panganib sa nagpapautang, at maaaring nasa malubhang problema ang kumpanya dahil sa pagbaba ng mga kita o pangkalahatang pagbaba ng mga presyo. Ang mababang tagapagpahiwatig ay nangangahulugan ng kawalan ng aktibidad ng bahagi ng iyong sariling mga pondo. Sa kasong ito, ang tagapagpahiwatig ng paglilipat ng kapital ng equity ay nagpapahiwatig ng pangangailangan na mamuhunan ng sariling mga pondo sa isa pa, mas angkop na mapagkukunan ng kita sa ilalim ng kasalukuyang mga kondisyon.

3. Mga ratio ng kakayahang kumita

Ang mga ratios ng kakayahang kumita ay nagpapakita kung gaano kumikita ang mga operasyon ng kumpanya. Ang mga coefficient na ito ay kinakalkula bilang ratio ng kita na natanggap sa mga pondong ginastos, o bilang ratio ng kita na natanggap sa dami ng mga produktong naibenta.

Ang pinakakaraniwang ginagamit na mga tagapagpahiwatig sa konteksto ng pamamahala sa pananalapi ay ang mga ratios ng kakayahang kumita ng lahat ng mga asset ng negosyo, kakayahang kumita ng mga benta, return on equity.

Ang ratio ng kakayahang kumita ng lahat ng mga asset ng isang enterprise (return on asset) ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng netong kita sa average na taunang halaga ng mga asset ng enterprise. Ipinapakita nito kung gaano karaming mga yunit ng pananalapi ang kailangan ng kumpanya upang makakuha ng isang yunit ng kita ng kita, anuman ang pinagmulan ng paglikom ng mga pondong ito. Ang tagapagpahiwatig na ito ay isa sa pinakamahalagang tagapagpahiwatig ng pagiging mapagkumpitensya ng isang negosyo. Ang antas ng pagiging mapagkumpitensya ay tinutukoy sa pamamagitan ng paghahambing ng kakayahang kumita ng lahat ng mga asset ng nasuri na negosyo sa average na ratio ng industriya.

Ang ratio ng kakayahang kumita ng benta (kakayahang kumita ng mga benta) ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng kita sa dami ng mga produktong naibenta. Mayroong dalawang pangunahing tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng mga benta: batay sa kabuuang kita mula sa mga benta (1) at batay sa netong kita (2).

Ang unang tagapagpahiwatig ay sumasalamin sa mga pagbabago sa patakaran sa pagpepresyo at ang kakayahan ng negosyo na kontrolin ang gastos ng mga produktong ibinebenta, i.e. ang bahagi ng mga pondo na kinakailangan upang bayaran ang mga kasalukuyang gastos na nagmumula sa kurso ng produksyon at pang-ekonomiyang aktibidad, pagbabayad ng mga buwis , atbp. Ang dynamics ng coefficient ay maaaring magpahiwatig ng pangangailangan na baguhin ang mga presyo o palakasin ang kontrol sa paggamit ng mga imbentaryo. Kapag sinusuri ang tagapagpahiwatig na ito, dapat itong isaalang-alang na ang antas nito ay makabuluhang naiimpluwensyahan ng mga pamamaraan na ginagamit para sa accounting para sa mga imbentaryo. Ang pinakamahalaga sa bahaging ito ng pagsusuri ng impormasyon sa pananalapi ay ang kakayahang kumita ng mga produktong ibinebenta, na tinukoy bilang ratio ng netong kita pagkatapos ng buwis sa dami ng mga produktong ibinebenta. Bilang resulta, aalamin nila kung ilang monetary units ng netong kita ang dinadala ng bawat monetary unit ng mga ibinebentang produkto.

Ang return on equity ratio (return on equity) ay nagpapahintulot sa iyo na matukoy ang kahusayan ng paggamit ng kapital na ipinuhunan ng mga may-ari at ihambing ang tagapagpahiwatig na ito sa posibleng kita mula sa pamumuhunan ng mga pondong ito sa iba pang mga mahalagang papel. Sa mga bansa sa Kanluran, ito ay may malaking epekto sa antas ng presyo ng stock ng kumpanya.

Mula sa punto ng view ng mga pinaka-pangkalahatang konklusyon tungkol sa return on equity, ang ratio ng netong kita (ibig sabihin, pagkatapos ng mga buwis) sa average na taunang halaga ng equity ay napakahalaga. Ang tagapagpahiwatig ng netong kita ay sumasalamin sa mga aksyon ng mga negosyante at mga awtoridad sa buwis upang ayusin ang mga resulta ng mga aktibidad ng kumpanya: sa mga paborableng taon para sa kumpanya, ang mga pagbabawas ay tumataas, habang sa mga panahon ng pagbaba ng aktibidad ng negosyo ay bumababa sila. Samakatuwid, ang isang mas pantay na paggalaw ng tagapagpahiwatig ay karaniwang sinusunod dito. Ipinapakita ng return on equity kung gaano karaming mga monetary unit ng netong kita ang nakuha sa bawat monetary unit na namuhunan ng mga may-ari ng kumpanya.

Basahin ang tungkol sa mga pakinabang at disadvantages ng isang pautang sa bangko. Sa kabila ng iba't ibang mga mapagkukunan para sa pagpapalaki ng kapital, ang kredito ang nangunguna sa dalas ng paggamit. Gayunpaman, ang katanyagan nito ay bunga ng marketing at konserbatismo ng mga nanghihiram.

Tungkol saan ang artikulong ito?:

Sa mga mapagkumpitensyang merkado, ang isa sa mga kadahilanan para sa tagumpay ng isang kumpanya ay ang kakayahang pondohan ang isang negosyo: ang mga mapagkukunan ng mga mapagkukunan at mga kondisyon para sa pag-akit ay tumutukoy sa mga resulta ng organisasyon sa pangmatagalang panahon. Ang isang problema ng anumang antas ng pagiging kumplikado ay maaaring malutas sa pamamagitan ng iba't ibang mga tool para sa pag-akit ng hiniram na kapital: mga pautang sa bangko, pagpapaupa, komersyal na pautang, factoring at iba pa. Gayunpaman, sa kabila ng lahat ng iba't ibang mga pagpipilian, ang hindi mapag-aalinlanganang pinuno sa dalas ng paggamit ay isang pautang sa bangko. Kasabay nito, ang katanyagan ng produkto ay mas malamang na bunga ng marketing at konserbatismo ng mga nanghihiram kaysa sa mga natatanging kundisyon at pakinabang ng isang pautang bilang instrumento.

Pag-uuri ng mga pautang sa bangko

Ang mga instrumento sa pagpapautang sa bangko ay kumakatawan sa isang malawak na pag-uuri ng mga produkto ayon sa mga pangunahing parameter:

• format ng paghahatid,
• pamamaraan ng pagbabayad,
• layuning pang-ekonomiya,
• kasunduan sa Pag gamit,
• laki ng pautang,
• paraan ng probisyon
• iba pang mga karagdagang katangian.

Isinasaalang-alang ang mga pamantayang ito, ang mga bangko ay nagbibigay ng pagkakataon na maakit ang financing sa mga sumusunod na pangunahing format:

1. Klasikong (isang beses) na pautang: nagbibigay ng isang beses na paglipat sa nanghihiram ng buong halaga ng pautang para sa isang panahon, karaniwang higit sa 12 buwan, upang mapunan muli ang kapital o pamumuhunan (na may iskedyul ng pagbabayad at collateral para sa kasalukuyan at/ o biniling ari-arian). Ang pinagmumulan ng kita ay tubo.
2. Overdraft: panandaliang pautang (hanggang 12 buwan) , ang tanging layunin nito ay tustusan ang mga kakulangan sa pera sa kurso ng mga aktibidad sa pagpapatakbo. Ibinibigay ito nang walang collateral, ngunit may limitasyon sa dami - kadalasan sa anyo ng isang porsyento ng turnover ng kumpanya. Ang pinagmumulan ng kita ay kita.
3. Linya ng kredito: isang derivative ng isang klasikong loan sa mga tuntunin ng mga karagdagang pagkakataon para sa borrower na baguhin ang format ng probisyon/pagbabayad. Ang mga pangunahing parameter ng transaksyon ay ang validity period at credit limit. Depende sa napiling kundisyon, ang nanghihiram ay may karapatan na bahagyang bayaran ang utang sa pamamagitan ng pagtaas ng limitasyon (umiikot na linya ng kredito) o tumanggap ng buong halaga ng pautang sa mga bahagi ng ilang tranches (hindi umiikot na linya ng kredito).

Ang iba pang mga uri ng pagpopondo sa utang sa bangko ay maaaring mauri bilang mga espesyal na layunin na pautang, kabilang ang mga pag-aayos ng bayarin , mga garantiya sa bangko at iba pang mga instrumento.

Mga kalamangan ng pagpapautang sa bangko para sa isang kumpanya

Bago pag-aralan ang mga pautang sa bangko, i-highlight namin ang isa sa mga pangunahing salik, na, depende sa aktwal na data, ay maaaring kumilos bilang parehong kalamangan at kawalan ng isang pautang sa bangko. Pinag-uusapan natin ang kasaysayan ng kredito ng nanghihiram, na sumasakop sa isang sentral na lugar sa sistema ng pagbabangko para sa pagtatasa ng solvency. Ang isang positibong pagtatasa ay maaaring maging isang magandang argumento sa mga negosasyon upang bawasan ang rate o dagdagan ang halaga ng utang;

Ang isang hindi mapag-aalinlanganang argumento na pabor sa pagpapautang sa bangko ay malawak na hanay ng mga produktong inaalok: mga tuntunin, mga rate, format ng pagpapalabas at pagbabayad, mga antas ng collateral - halos anumang borrower ay maaaring malutas ang problema ng financing gamit ang mga instrumento sa pagpapautang sa bangko.

Ang isa pang bentahe ng bangko ay mataas na antas ng pagtitiwala sa bahagi ng mga nanghihiram, transparency at kalinawan ng mga kondisyon para sa pamamahala ng kumpanya. Kadalasan ang pamamahala ay nagpapasya na pabor sa isang pautang sa bangko kahit na sa kabila ng hindi gaanong kanais-nais na mga kondisyon kumpara sa iba pang mga opsyon. Sa paggawa ng desisyong ito, umaasa ang mga direktor sa kanilang karanasan sa mga produkto ng pagbabangko, ang pangkalahatang reputasyon ng mga institusyong nagpapautang at, bilang panuntunan, ang pagkakaroon ng isang patuloy na relasyon sa negosyo sa isang partikular na bangko (halimbawa, cash register). Halimbawa, kapag kinakailangan upang malutas ang problema ng mga cash gaps dahil sa isang permanenteng mataas na antas ng mga receivable, sa karamihan ng mga kaso, isang desisyon ang gagawin upang buksan ang isang overdraft nang hindi isinasaalang-alang ang mga alternatibong opsyon, kabilang ang factoring.

Kung ang isang kumpanya ay may mga problema sa napapanahong pagbabayad ng utang, maaari kang maglunsad pamamaraan ng muling pagsasaayos ng pautang . Bagama't ang hakbang na ito ay magkakaroon ng negatibong epekto sa kasaysayan ng kredito ng nanghihiram, ang mahusay na itinatag na mga mekanismo ng bangko para sa pagbabago ng mga tuntunin ng pagpopondo sa utang ay may kondisyong seguro para sa negosyo laban sa malalaking pagkalugi sa negosyo dahil sa default.

Ang mga pangunahing disadvantages ng isang pautang sa bangko para sa negosyo

Katulad ng pagiging tiyak ng salik sa kasaysayan ng kredito, ang ilang sistematikong mga bentahe ng mga bangko ay maaaring maging mga disadvantage sa ilang mga sitwasyon. Flexibility ng mga tuntunin sa pautang sa bangko hindi palaging ginagawang posible na sumang-ayon sa kinakailangang format ng financing. Halimbawa, ang halaga ng overdraft, bilang panuntunan, ay hindi lalampas sa kalahati ng average na buwanang kita para sa isang partikular na panahon. Sa kasong ito, ang bangko ay ginagabayan ng isang napakahigpit na patakaran sa kredito. At kung ang isang negosyo ay nangangailangan ng mas malaking halaga ng mga pondo, kung gayon, malamang, ang isang pagtanggi ay matatanggap, kahit na sa kaso ng isang positibong kasaysayan ng kredito, magandang relasyon sa mga empleyado ng bangko, o pagkakaroon ng mga kasunduan sa pag-aayos ng pera sa parehong bangko.

Ang isa pang mahalagang punto ay kailangan ng collateral para sa halos lahat ng uri ng mga pautang sa bangko. Karaniwan, ang overdraft lamang ay hindi nangangailangan ng collateral. Ang pagpopondo sa mas makabuluhang termino ay ipapatupad sa pamamagitan ng collateral: hindi kasalukuyang (lupa, real estate, mga gusali, kagamitan, transportasyon) at kasalukuyang (mga kalakal, materyales, produkto) na mga asset. Karaniwan, pinapayagan ng mga bangko ang mga nanghihiram na magbigay ng bahagyang hindi secure na mga pautang na hanggang 30% ng kabuuang utang. Ang kundisyong ito ay isang pagkakataon para sa kumpanya na ihambing ang mga kondisyon ng collateral ng iba't ibang mga bangko at hanapin ang pinakamainam na solusyon para sa isang partikular na kaso. Ang mga kinakailangan sa collateral ay nagdadala ng maliliit na negosyo, startup, at indibidwal na negosyante sa risk zone (sa mga tuntunin ng mga pagtanggi).

Ang mga tuntunin ng pagpopondo sa utang sa estratehikong abot-tanaw ay mayroon ding isang makabuluhang disbentaha. Sa isang hindi matatag na ekonomiya ang mga bangko ay hindi gaanong handang isaalang-alang ang mga pangmatagalang pautang, dahil ang isang mataas na proporsyon ng mga pondo na inisyu para sa isang mahabang panahon ay binabawasan ang pagkatubig ng bangko mismo, na, siyempre, ay nakakaapekto sa halaga ng naturang pautang. Bilang karagdagan, ang mga pangmatagalang pautang ay karaniwang ibinibigay para sa pagbili ng isang partikular na ari-arian. kaya, pag-akit ng mga mapagkukunan sa mga senaryo sa pagpopondo ng proyekto napakahirap sa karamihan ng mga bangko.

Mga alternatibo sa isang pautang sa bangko

Ang pagtanggi sa pag-akit ng pautang sa bangko ay nagbubukas ng posibilidad para sa isang negosyo na mag-aplay para sa mga alternatibong mapagkukunan ng pagpopondo sa utang: factoring, pagpapaupa, komersyal na kredito. Ang bawat isa sa mga instrumento ay sumasakop sa sarili nitong angkop na lugar at lubos na may kakayahang makipagkumpitensya sa mga produkto ng pagbabangko ng mga katulad na layunin.

Pagpapaupa

Ang pagpapaupa ay isang tool na pumapalit sa pangmatagalang naka-target na mga pautang sa bangko. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng pagpapaupa at kredito ay ang layunin ng paggamit. Kung ang isang pautang sa bangko ay nagsasangkot ng pagpapalabas ng mga pondo, sa kaso ng ang pagpapaupa ay isang tiyak na pag-aari (transportasyon, kagamitan, real estate). Upang piliin ang pinakamahusay na opsyon ayon sa criterion ng pagiging posible sa ekonomiya, kinakailangan upang kalkulahin hindi lamang ang mga gastos sa interes, ngunit matukoy din ang impluwensya ng kadahilanan ng pamumura sa accounting ng buwis, pati na rin ang natitirang halaga ng bagay. Ang pagpapaupa ay may mga sumusunod na pangunahing bentahe sa isang pautang sa bangko:

1. Ang pagpapaupa ay hindi napapailalim sa mga dokumento ng regulasyon ng Bangko Sentral, na nangangahulugang ang mga kinakailangan ay mas nababaluktot;
2. Ang oras ng pagproseso para sa isang aplikasyon sa pagpapaupa ay karaniwang mas mababa kaysa para sa isang pautang sa bangko dahil sa isang mas simpleng pamamaraan sa pagproseso ng aplikasyon;
3. Hindi tulad ng isang pautang, ang pagpapaupa ay nakatuon sa pangmatagalang panahon. Kaya, walang karagdagang pasanin sa interes ng "pagbabangko" sa anyo ng pangmatagalang interes upang mabayaran ang mga panganib sa pagkatubig. Ang karaniwang panahon ay 2-3 taon, habang ang kontrata ay maaaring tapusin sa loob ng 10 taon;
4. Sa karaniwang mga kasunduan sa pagpapaupa ay walang collateral, dahil inililipat ng lessor ang mga karapatan sa bagay sa lessee pagkatapos lamang mabayaran ang huling pagbabayad;
5. Niresolba ng kumpanya sa pagpapaupa ang ilan sa mga isyu sa organisasyon para sa pasilidad: pag-verify ng supplier at mga kondisyon ng paghahatid, customs clearance (sa kaso ng pag-import), insurance, pag-commissioning at pagpapanatili (ayon sa kasunduan).

Kabilang sa mga pangunahing disadvantage ng pagpapaupa ang kawalan ng mga karapatan sa pagmamay-ari ng lessee sa bagay hanggang sa sandali ng kumpletong pagtubos. Ito ay isang mahalagang pangyayari, dahil kung sakaling magkaroon ng hindi pagkakaunawaan sa ari-arian, ang kumpanya sa pagpapaupa ay magsisilbing may-ari ng ari-arian. Bilang karagdagan, ang lessee ay nahaharap sa mga karagdagang panganib sa anyo ng pag-asa sa katatagan ng negosyo ng nagpapaupa.

Ang mga pagbabayad sa pagpapaupa ay napapailalim sa VAT. Samakatuwid, kung ang isang negosyo ay hindi kasama sa VAT (halimbawa, ito ay nagpapatakbo sa ilalim ng isang pinasimpleng sistema ng pagbubuwis), kung gayon ang halaga ng VAT ay isasama sa buong halaga ng mga gastos.

Komersyal na kredito at factoring

Kapag nilulutas ang mga problema ng mga cash gaps, ang isang negosyo ay may tatlong karaniwang solusyon: ayusin ang isang overdraft sa isang bangko, pumasok sa isang kasunduan sa isang factoring company, at i-optimize ang patakaran sa kredito sa mga tuntunin ng komersyal na mga tuntunin sa pautang. Ang mga resulta ng paggamit ng isang komersyal na instrumento sa pautang ay higit na nakasalalay sa mga partikular na aksyon ng pamamahala ng kumpanya, at ang patakaran sa kredito ay dapat na i-optimize anuman ang pagkakaroon ng mga problema sa pagkatubig. Sa isang sitwasyon kung saan may agarang banta ng insolvency, ang isang kumpanya ay nahaharap sa gawain ng paghahanap ng isang mabilis at maaasahang solusyon ay maaaring ang pinakamahusay na pagpipilian;

Sa kaibuturan factoring operations – pagtatalaga ng karapatang mag-claim ng mga receivable . Kaya, sa tulong ng factoring, ang lahat ng kita ng kumpanya ay maaaring ma-convert sa cash sa isang napapanahong paraan. Ang mga limitasyon sa overdraft ng bangko ay kadalasang nagbibigay-daan sa iyo upang masakop lamang ang kalahati ng turnover. Kasabay nito, ang factoring, tulad ng overdraft, ay hindi nangangailangan ng collateral. Ang pangunahing criterion para sa pagtatapos ng isang transaksyon at pag-impluwensya sa mga tuntunin nito ay ang mataas na kalidad na mga receivable.

Ang iba pang mga bentahe ng factoring over overdraft ay ang kumpanya ay hindi kailangang lumipat sa cash settlement sa tagapagpahiram, pati na rin ang mas libreng dokumentasyon ng transaksyon. Sa pamamagitan ng pakikipag-factoring, ang kumpanya ng paghiram ay nagbibigay din sa sarili ng mataas na kalidad na independiyenteng pag-verify ng mga pangunahing kasosyo sa negosyo.

Panimula

Sa Russia, dalawa o tatlong taon lamang ang nakalipas, ang mga gamit sa bahay at sasakyan ay pangunahing binili sa utang. Ngayon, ang listahan ng mga kalakal at serbisyo para sa pagbili kung saan ginagamit ang mga hiniram na pondo mula sa mga bangko ay lumalawak araw-araw. Sa ngayon, halos lahat ay mabibili o mababayaran nang pautang. Bukod dito, ang mga kondisyon para sa pagbibigay ng mga pautang sa consumer ay nagiging mas simple araw-araw. pagpapautang ng mga komersyal na savings sa bangko

Kasabay nito, ang pagpapahiram sa mga negosyo sa paghiram ay hindi maunlad, na nag-aambag sa kanilang hindi matatag na trabaho. Bagaman ang normal na paggana ng ekonomiya at ang kaunlaran ng Russia ay nakasalalay sa pabago-bagong pag-unlad ng mga negosyo at industriya sa kabuuan.

Sa aking kurso sa trabaho ay hawakan ko ang mga pangunahing prinsipyo ng pagpapautang sa bangko, mga problemang lalabas sa patakaran sa kredito ng mga bangko at mga posibleng solusyon.

Ang konsepto ng isang pautang sa bangko. Ang mga pakinabang at pakinabang nito

Mga kalamangan at pakinabang ng isang pautang sa bangko

Sa modernong mundo, ang kredito ay isang aktibo at napakahalagang "kalahok" ng mga proseso ng pambansang ekonomiya. Hindi magagawa ng mga estado, negosyo, organisasyon at populasyon, o ang produksyon at sirkulasyon ng isang produktong panlipunan kung wala ito. Sa tulong ng isang pautang, ang mga mapagkukunan at kapital ay inililipat, at ang bagong halaga ay nilikha. Ngunit sa ilalim ng ilang mga pangyayari maaari rin itong gumanap ng negatibong papel.

Ang aktibidad ng kredito ay isa sa pinakamahalagang katangian ng isang bangko. Ang antas ng organisasyon ng proseso ng pagpapahiram ay marahil ang pinakamahusay na tagapagpahiwatig ng pangkalahatang gawain ng bangko at ang kalidad ng pamamahala nito. Ang lahat ng ito ay nagsasalita sa pambihirang kahalagahan ng pagtatatag ng malinaw at epektibong mga mekanismo para sa proseso ng kredito kapwa para sa mga bangko mismo at para sa ekonomiya sa kabuuan.

Ang mga pautang sa bangko ay nahahati sa aktibo at pasibo.

Sa unang kaso, ang bangko ay nagbibigay ng pautang, i.e. gumaganap bilang isang tagapagpahiram, sa ikalawang kumuha siya ng pautang, i.e. ay nanghihiram. Ang bangko ay maaaring pumasok sa mga relasyon sa kredito sa ibang mga bangko (iba pang mga organisasyon ng kredito), na gumaganap ng isang aktibo o passive function, depende sa sitwasyon. Sa kasong ito, nakikipag-ugnayan tayo sa interbank lending. Tulad ng para sa lahat ng iba pang mga negosyo, organisasyon, institusyon at indibidwal, ang mga relasyon sa kredito ng bangko sa kanila ay naiiba - dito ang bangko ay palaging partido na nagbibigay ng pautang.

Ang pangunahing batayan ng relasyon sa kredito, ang kinakailangang elemento nito, ay maaaring isaalang-alang kumpiyansa sa pagitan ng nanghihiram at ng nagpapahiram. Ang una ay dapat maniwala na ang bangko ay magbibigay ng pautang sa oras sa kinakailangang halaga at sa mga normal na termino, at ang pangalawa - na ang nanghihiram ay gumagamit ng utang nang tama, ay ibabalik (magagawa at handang ibalik) ang dating natanggap na halaga sa oras at may bayad sa nararapat na interes.

Ang isang pautang sa bangko ay maaaring ibigay sa isang nanghihiram (legal na entity o indibidwal) para sa iba't ibang layunin, ang pinakakaraniwan ay:

• pagtaas ng working capital ng isang organisasyon ng negosyo, na maaaring mangahulugan, halimbawa:
• pagpopondo sa mga pana-panahong pangangailangan ng organisasyon;
• pagpopondo ng pansamantalang pagtaas ng halaga ng imbentaryo;
• pagpopondo sa buwis;
• tulong sa pagsakop sa mga hindi pangkaraniwang gastos, atbp.
• financing ng mga gastos sa produksyon - isang pagtaas sa kapital, na kinabibilangan ng pagkuha ng palipat-lipat at hindi natitinag na ari-arian, at iba pang mga ari-arian na "naayos" sa kalikasan. Sa kasong ito, pinag-uusapan nila daluyan o pangmatagalan produksyon (pamumuhunan) utang;

mga layunin ng consumer ng isang indibidwal na indibidwal (pagbili o pagsasaayos ng pabahay, edukasyon, atbp.), na nasisiyahan sa tulong ng isang pautang sa consumer.

Mas tiyak pangunahing serbisyo sa pagpapautang, na ibinigay ng mga komersyal na bangko sa kanilang mga kliyente, bilang panuntunan, laban sa maaasahang (mataas na likido) na collateral, ay maaaring iharap sa anyo ng sumusunod na pag-uuri:

1. Ayon sa pang-ekonomiyang layunin ng pautang.

Kaugnay:

Walang kaugnayan.

2. Ayon sa anyo ng pagkakaloob ng pautang.

Sa pamamagitan ng bank transfer:

• o pag-kredito ng di-cash na pera sa naaangkop na account ng nanghihiram, kabilang ang muling pagsasaayos ng dati nang ibinigay na pautang at ang pagbibigay ng bago;
• o pagpapautang gamit ang mga bayarin sa bangko;
• o sa isang halo-halong anyo (isang kumbinasyon ng 2 nakaraang mga pagpipilian).

Sa cash (pagpapahiram sa mga indibidwal).

3. Ayon sa pamamaraan ng pagbibigay ng kredito.

Isang kabuuan.

Pagbubukas ng linya ng kredito:

• § simpleng linya ng kredito;
• § umiikot (umiikot) na linya ng kredito;
• 4. Sa paraan ng pagbibigay ng pautang.

Indibidwal(ibinigay sa nanghihiram ng isang bangko).

Syndicated.

Kadalasan, ang mga naaprubahang limitasyon o iba pang mga pangyayari ay hindi nagpapahintulot sa bangko na mag-isyu sa kliyente ng malaking halaga na kinakailangan. Sa ganitong mga kaso, maraming mga bangko ang nagsasama-sama ng kanilang mga pondo (bumubuo ng isang sindikato), na nagbibigay sindikato pautang. Ang pangunahing tampok ng naturang pautang ay ang pagkakaroon ng ilang mga nagpapahiram, upang ang halaga ng pautang at mga panganib ay ibinahagi sa mga kalahok na bangko. Sa isang sindikato ng pagbabangko ay palaging may isang nangungunang bangko - ang tagapag-ayos, na tumatagal sa sarili nito ang buong proseso ng pag-akit ng mga kalahok, pag-isyu at pagseserbisyo ng utang. Ang tagapag-ayos mismo ay dapat na isa sa pinakamalaking pinagkakautangan. Matapos tapusin ang isang kasunduan sa pautang, iniipon ng nag-oorganisang bangko ang mga pondo ng mga miyembro ng sindikato at inililipat ang mga ito sa nanghihiram. Gayundin, ito ay tumatanggap at namamahagi ng mga pagbabayad ng interes at binayaran ang prinsipal mula sa nanghihiram.

5. Ayon sa oras at pamamaraan ng pagbabayad ng utang.

Mababayaran sa isang installment sa pagtatapos ng termino.

Mababayaran sa pantay na pag-install sa mga regular na pagitan. Ang opsyong ito, tulad ng susunod, ay nagsasangkot ng pagsang-ayon sa iskedyul ng pagbabayad para sa prinsipal at interes, na nagsasaad ng mga partikular na petsa at halaga.

Mababayaran sa hindi pantay na pag-install sa iba't ibang pagitan.

Hiwalay, maaari naming i-highlight ang mga operasyon ng garantiya ng mga bangko sa mga tuntunin ng pagpapahiram sa kanilang mga kliyente, pati na rin ang mga serbisyo sa pagkonsulta sa mga isyu sa pagpapautang.

Maaaring gamitin ang iba pang pamantayan sa pag-uuri ng mga pautang sa ilang partikular na grupo at uri.

Mga prinsipyo ng pagpapautang sa bangko:

• prinsipyo ng pagkamadalian (ang pautang ay ibinibigay para sa isang malinaw na tinukoy na panahon);
• prinsipyo ng pagbabayad (ang buong halaga ng pautang ay dapat bayaran nang buo sa loob ng napagkasunduang panahon);
• prinsipyo ng pagbabayad (para sa karapatang gumamit ng pautang, ang nanghihiram ay dapat magbayad ng napagkasunduang halaga ng interes);
• ang prinsipyo ng pagpapailalim ng isang transaksyon sa kredito sa mga ligal na pamantayan at mga patakaran sa pagbabangko;
• ang prinsipyo ng immutability ng mga kondisyon sa pagpapahiram (mga probisyon ng kasunduan/kasunduan sa pautang). Kung magbabago ang mga ito, dapat itong gawin alinsunod sa mga patakarang nabuo sa mismong kasunduan sa pautang/kasunduan o sa isang espesyal na annex dito;
• ang prinsipyo ng mutual benefit ng isang credit transaction (ang mga tuntunin nito ay dapat na sapat na isinasaalang-alang ang mga komersyal na interes at kakayahan ng parehong partido).

Sa Fig. Ang 11.1 ay nagpapakita ng iba't ibang mga katangian ayon sa kung saan ang mga pautang na nagpapalipat-lipat sa internasyonal na merkado ng kredito ay maaaring ibalangkas. Gayunpaman, ang pinakamahalaga at karaniwang ginagamit upang pag-uri-uriin ang mga pangunahing anyo ng mga internasyonal na pautang ay ang katangian ng pinagkakautangan.

Corporate (komersyal) na pautang – Ito ay isang pautang na ibinibigay ng isang kumpanya (karaniwang isang export company) sa isang bansa sa isang importer sa ibang bansa sa anyo ng ipinagpaliban na pagbabayad. Ang komersyal na kredito sa dayuhang kalakalan ay palaging pinagsama sa mga pag-aayos para sa mga transaksyon sa kalakal. Ang mga tuntunin ng mga komersyal na pautang ay nag-iiba (karaniwan ay mula dalawa hanggang pitong taon), ngunit dahil sa pagtaas ng pagiging kumplikado ng mga kagamitan at makina na ibinebenta sa kredito, ang pagpapahaba ng mga tuntunin ng pagpapautang ng korporasyon (hanggang 15 taon) ay naging karaniwan.

Ang mga paraan ng pagbabayad na ginagamit sa pagpapautang ng korporasyon ay paunang tinutukoy ang paglalaan ng isang bill ng exchange loan, isang bukas na account loan at isang paunang bayad. Ang isang bill ng exchange loan ay nagbibigay na ang exporter, na pumasok sa isang kasunduan para sa pagbebenta ng mga kalakal, ay nag-isyu ng bill of exchange (draft) sa importer, na, sa pagtanggap ng mga dokumento sa pagpapadala, ay tumatanggap ng bill, i.e. sumasang-ayon na bayaran ito sa loob ng tinukoy na panahon (Larawan 11.2).

Buksan ang pautang sa account ibinigay sa anyo ng isang kasunduan sa pagitan ng exporter at importer. Alinsunod sa kasunduan sa pautang, kinikilala ng exporter ang importer ng halaga ng mga kalakal na ipinadala at ibinebenta bilang kanyang utang, at ang importer ay nagsasagawa na bayaran ang utang sa loob ng tinukoy na panahon. Isinasagawa ang open account credit sa mga regular na supply ng mga kalakal na may pana-panahong pagbabayad ng utang sa gitna o sa katapusan ng buwan.

Paunang-bayad na isinasagawa ng importer sa pagpirma ng kontrata sa halagang 10–15% ng halaga nito na pabor sa exporter. Ang paunang bayad ay isang paraan ng pagtiyak (paggarantiya) ng obligasyon sa kredito ng may utang (importer). Kung ang kontrata ay hindi natupad dahil sa kasalanan ng exporter (advance recipient), dapat niyang ibalik ang advance minus expenses at losses.

kanin. 11.1.

kanin. 11.2.

Ang mga corporate loan ay may ilang mga pakinabang at disadvantages (Talahanayan 11.1).

Ang mga pautang sa korporasyon para sa supply ng makinarya, kagamitan, barko at iba pang mamahaling kagamitan ay kadalasang pinagsama sa mga pautang sa bangko. Mga pautang sa internasyonal na bangko - Ito ay mga pautang na sinigurado ng mga kalakal, mga dokumento sa pagpapadala, mga bill ng palitan, mga draft ng accounting (pagbili). Minsan ang mga bangko ay nagbibigay ng mga blangko na pautang sa malalaking kumpanya ng pag-import, i.e. walang pormal na seguridad.

Talahanayan 11.1

Mga kalamangan at kahinaan ng isang pautang sa kumpanya

Ang credit sa bangko ay ibinibigay ng mga bangko, banking house, financial group at consortium ng mga bangko (syndicated loan). Ang mga pautang sa bangko, tulad ng mga pautang sa korporasyon, ay may mga disadvantage at pakinabang (Talahanayan 11.2).

Talahanayan 11.2

Mga kalamangan at kahinaan ng mga pautang sa bangko

Ang mga pautang sa bangko ay nahahati sa export at financial. I-export ang kredito - ito ay isang pautang na inisyu ng isang bangko sa isang bansang nagluluwas sa isang bangko sa isang bansang nag-aangkat upang tustusan ang mga internasyonal na transaksyon (Larawan 11.3).

kanin. 11.3. :

1 – kontrata ng supply; 2 - pagtatapos ng isang kasunduan sa kredito sa pagitan ng importer at bangko ng importer; 2a - mga paunang pagbabayad, kung ang mga ito ay ibinigay sa kontrata; 3 - paghahatid ng mga kalakal; 4 - ipinadala ng nagbebenta ang natanggap na mga dokumento sa pagpapadala sa kanyang bangko; 5 - paggamit ng isang pautang sa bangko upang magbayad para sa paghahatid ng mga kalakal; 6 – pagbabayad ng utang at interes sa bangko

Pautang sa pananalapi sa bangko nagbibigay-daan sa importer na bumili ng mga kalakal sa anumang merkado sa pinakakanais-nais na mga termino. Ang isang pinansiyal na pautang ay maaaring hindi nauugnay sa mga supply ng kalakal, ngunit maaaring gamitin upang bayaran ang mga panlabas na pautang at muling maglagay ng mga hawak (mga account) sa dayuhang pera.

Ang mga malalaking bangko ay nagbibigay ng tinatawag na mga kredito sa pagtanggap sa anyo ng pagtanggap (pagbili) ng isang draft. Sa kasong ito, sumasang-ayon ang exporter sa importer na ang pagbabayad ay gagawin sa pamamagitan ng bangko sa anyo ng kanyang pagtanggap ng mga draft na inisyu ng exporter. Acceptor (ang bangko) ang pangunahing may utang, na responsable sa pagbabayad ng bayarin kapag dapat bayaran. Ang mga bill ng palitan na tinanggap ng bangko ay nagpapalawak ng mga hangganan ng internasyonal na kredito, dahil ang mga ito ay nagsisilbing batayan para sa pagkakaloob ng mga interbank na pautang. Bilang resulta, lumitaw ang isang merkado para sa mga pagtanggap ng mga banker, kung saan ang mga draft na tinanggap ng isang first-class na bangko ay pinakamabilis na naibenta. Bukod dito, ang pag-renew ng mekanismo ng pagtanggap ay nagpapalawak ng mga tuntunin sa pagpapahiram mula sa panandalian hanggang sa pangmatagalan.

Ang isang karagdagang pag-unlad ng credit sa pagtanggap ay acceptance-reimbursement loan. Ang kahulugan nito ay nakasalalay sa kumbinasyon ng pagtanggap ng mga bill ng exporter ng ikatlong bansang bangko at ang paglipat (reimbursement) ng halaga ng bill ng importer sa tumatanggap na bangko (Fig. 11.4).

kanin. 11.4.

1 - tagubilin na tanggapin ang draft ng tumatanggap na bangko; 2 – kasunduan sa pagtanggap; 3 – pagpapalabas ng hindi mababawi na acceptance letter of credit na may obligasyong tanggapin ang draft; 4 - pagpapadala ng mga kalakal; 4a - accounting ng mga draft at paglipat ng mga komersyal na dokumento sa bangko; 5 – pagpapasa ng mga draft at mga dokumento sa pagpapadala para sa pagtanggap; 6 - pagbabalik ng tinanggap na draft; 7 – muling pagbabawas ng mga draft; 8 - pagpapasa ng mga dokumento; 9 - paglipat ng mga dokumento sa importer laban sa resibo (safety receipt); 10 - reimbursement - paglipat ng halaga ng bill at pagbabalik ng seguridad; 11 – paglipat ng halaga ng bill sa tumatanggap na bangko; 12 – pagtatanghal ng draft para sa pagbabayad kapag dapat bayaran

Dahil muling ibinabawas ng bangko ng exporter ang tinanggap na draft, pagkatapos ay ipapakalat ito sa internasyonal na merkado ng kredito, na nagsisilbing pinagsama-samang pinagkakautangan. Ito ang pagtitiyak at bentahe ng pagtanggap-reimbursement loan. Ang mga tuntunin ng pagtanggap-reimbursement loan (volume; termino; interes; pamamaraan para sa pagpaparehistro, paggamit, pagbabayad) ay tinutukoy ng isang paunang kasunduan sa interbank.

Ang internasyonal na merkado ng kredito ay nag-aalok ng tinatawag na mga pautang sa brokerage. Sa lending scheme, bilang karagdagan sa karaniwang apat na partido (exporter, importer, importer's bank, exporter's bank), may mga brokerage firm (na kumukuha ng mga pautang sa mga bangko). Ang isang brokerage loan ay isang intermediate form sa pagitan ng kumpanya at mga pautang sa bangko. Naghahain ito ng mga transaksyon sa dayuhang kalakalan bilang isang corporate loan, ngunit nauugnay din sa pagbabangko, dahil ang isang broker ay kumukuha ng pautang mula sa bangko. Ang brokerage commission ay 2–3% ng halaga ng transaksyon. Sa modernong internasyonal na merkado ng kredito, ang papel ng mga pautang sa brokerage ay bumababa.

Sa huling dekada, ang mga pautang sa korporasyon at bangko ay may posibilidad na pahabain ang mga termino. Sa mga kondisyon ng pagdadalubhasa at universalization ng mga bangko, nagsimula silang magbigay ng mas matagal na mga pautang (mula 10-15 hanggang 40 taon). Kaya, ang mga pautang sa bangko sa ilalim ng mga kasunduan sa kompensasyon ay pangmatagalan.

Sa internasyonal na merkado ng kredito, ang konsepto ng "pangmatagalang pautang" ay itinalaga sa mga pautang mula sa mga dalubhasang institusyon ng kredito. Isa sa mga uri ng pangmatagalang pagpapautang ay mga pautang, na isinasagawa sa anyo ng pag-akit ng mga hiniram na pondo ng mga negosyo, bangko, at estado sa pambansa at internasyonal na mga pamilihan ng kredito. Ang mga pangmatagalang kredito at pautang ay nagsisilbi sa pinalawak na pagpaparami ng nakapirming kapital, pag-export ng mga mamahaling kagamitan at makinarya, at pagpapatupad ng mga proyektong pang-industriya.

Komersyal na pautang para sa mga transaksyon sa kompensasyon nagsisilbing isang paraan para sa importer na iugnay ang mga pagbabayad para sa biniling kagamitan at mga nalikom mula sa mga counter delivery ng mga kalakal para i-export upang mabayaran ang mga pagbabayad na ito. Kapag nagpapatupad ng back-to-back na mga transaksyon, ang paggamit ng corporate loan ay mas limitado kaysa sa pangmatagalang syndicated bank loan.

Bilang karagdagan sa mga pribadong pautang, ang internasyonal na merkado ng kredito ay malawak na kinakatawan mga pautang ng gobyerno (medium at long term). Ang mga ito ay inilabas mula sa mga badyet ng estado ng kaukulang mga bansa o grupo ng mga bansa (Larawan 11.5).

Ang pagpapahiram ng bilateral na pamahalaan ay ang pagbibigay ng pangunahing naka-target na mga pautang ng isang estado (nagpapautang) sa ibang estado (nanghihiram). Ang mga pangunahing estado ng pinagkakautangan sa internasyonal na merkado ng kredito ay mga industriyalisadong bansa. Nagbibigay sila ng mga pondo mula sa kanilang mga badyet ng estado sa ibang mga estado ng nanghihiram (may utang). Ang mga pangunahing estado ng pinagkakautangan sa kasalukuyan ay ang Japan, Germany, USA, France, at ang mga bansa ng Northern Europe (Belgium, Holland). Ang mga bansang humihiram ay karaniwang mga bansang may mga umuusbong na merkado (mga bansa ng dating USSR, Central at Eastern Europe, Latin America, South Asia, Africa at Middle East). Gayunpaman, ang mga industriyalisadong ekonomiya ay hindi dapat iuri bilang eksklusibong mga ekonomiyang nagpapahiram. Karamihan sa mga maunlad na bansa ay kumikilos sa pandaigdigang pamilihan ng kredito nang sabay-sabay bilang mga may utang at nagpapautang. Kaya, ang pinakamalaking nanghihiram ay ang USA at Germany. Ang lahat ng mga estado na gumagamit ng mga bilateral na pautang ng gobyerno (mga nanghihiram at nagpapautang) ay nagkakaisa sa isang internasyonal na club - ang Paris Club, na kumokontrol sa mga isyung nauugnay sa pagsunod sa mga tuntunin sa pagbabayad ng utang.

kanin. 11.5.

Ang mga interstate o multilateral na pautang ng gobyerno ay ibinibigay sa borrower state sa pamamagitan ng mga internasyonal na organisasyong pinansyal: ang International Monetary Fund, ang World Bank, mga rehiyonal na bangko at mga pondo tulad ng European Bank for Reconstruction and Development (EBRD), Asian Development Bank (ADB), Inter -American Development Bank (IADB), African Development Bank (AfDB), atbp. Ang lahat ng nakalistang internasyonal na nagpapahiram ay ang pinakamalaking kalahok sa internasyonal na merkado ng kredito, na nagsasagawa ng iba pang mga operasyon dito (mga garantiya, pagkonsulta, atbp.). Upang magbigay ng mga multilateral na pautang, ang isang grupo ng mga estado ay maaaring lumikha ng isang espesyal na sindikato para sa layunin ng pagpapahiram sa isang borrower o grupo ng mga estado ng paghiram. Ang ganitong mga intergovernmental na sindikato ng mga nagpapahiram ay kumakatawan sa pangalawang anyo ng multilateral na pagpapautang.

Dalawang panig At multilateral na mga pautang ay ibinibigay sa umuusbong na mga borrower sa merkado sa mga tuntuning malaki ang pagkakaiba. Para sa mga bilateral na pautang sa mga batayang rate ng interes ng internasyonal na merkado ng kredito (karaniwan LIBOR) may idinagdag na surcharge ng interes, ang halaga nito ay depende sa credit rating ng estado ng may utang. Ang mga credit rating ay inilathala ng ilang mga ahensya ( Moodys ", Standard & Poors atbp.), at ang mga pamamaraan para sa pagkalkula ng mga naturang rating ay ibinibigay ng Basel Bank for International Settlements (BIS). Ang mga multilateral na pautang ay ibinibigay sa mga kagustuhang termino, i.e. batay sa mas mababang mga rate ng interes kumpara sa average para sa katulad na bilateral na pagpapautang sa internasyonal na merkado ng kredito. Ang World Bank Group, bilang karagdagan sa Bank mismo, ay kinabibilangan din ng International Development Association (IDA) at ang International Finance Corporation (IFC). Kung ang IFC ay isang asosasyon ng mga pribadong nagpapahiram mula sa mga mauunlad na bansa na nagbibigay sa mga nanghihiram mula sa mga bansang may mga umuusbong na merkado na may mga pautang sa mga kondisyon ng merkado, kung gayon ang IDA ay nagpapahiram sa mga ultra-preferential na termino: termino ng pautang hanggang 50 taon, interes - 0.5% bawat taon, na sinisingil para sa mga layunin ng pagpapanatili ng kawani ng International Development Association.

Ang mga pautang sa internasyonal na pamahalaan (bilateral at multilateral) ay ang pinagmumulan ng pagbuo ng panlabas na utang ng mga estado. Ang lahat ng mga estado ay kasalukuyang may panlabas na utang: parehong binuo at umuusbong na mga merkado. Ang pinakamalaking estado ng may utang ay ang USA, Germany, France, Brazil, Mexico, Argentina, Venezuela, Bolivia, at India. Ang krisis sa panlabas na utang ng mga umuunlad na bansa noong 1982 ay higit na nagbago sa istruktura ng interstate lending sa pandaigdigang merkado ng kredito, na inilipat ang sentro ng grabidad mula bilateral patungo sa multilateral na pagpapautang, pangunahin sa pamamagitan ng International Monetary Fund at World Bank.

Ang mga medyo bagong anyo ng mga internasyonal na pautang sa pandaigdigang pamilihan ng kredito ay naging mga uri ng pangmatagalang pagpapautang gaya ng pagpapahiram ng proyekto, pagpapaupa, pag-factor at pagkawala.

Katangi-tangi pagpapautang ng proyekto binubuo ng pag-uugnay sa lahat ng yugto ng ikot ng pamumuhunan. Ginagawa ito ng isang espesyal na nilikhang sindikato sa pagbabangko, na pinamumunuan ng isang tagapamahala ng bangko. Ang pagpapahiram ng proyekto ay ang pinakakapansin-pansing pagpapahayag ng kasalukuyang kalakaran sa pag-unlad ng internasyonal na merkado ng kredito, na binubuo sa mabilis na paglaki ng mga pangangailangan para sa pangmatagalang pagpapautang.

Sa pagpapahiram ng proyekto, karaniwang nakikilala ng tagapamahala ng bangko ang anim na yugto ng siklo ng pamumuhunan:

• – maghanap ng mga bagay na nagpapahiram;
• - pagtatasa ng kakayahang kumita at peligro ng proyekto;
• - pagbuo ng isang scheme ng pautang;
• – pagtatapos ng mga naka-link na kasunduan sa lahat ng kalahok sa pautang;
• – pagpapatupad ng mga programa hanggang sa ganap na mabayaran ang utang;
• - pagtatasa ng mga resulta sa pananalapi.

Ang pagpapahiram ng proyekto ay batay sa mga sumusunod na prinsipyo.

1. Kapag tinatasa ang kakayahang kumita ng isang proyekto, tinutukoy ng bangko ang "margin of safety" (FP) ng proyekto, na kinakalkula tulad ng sumusunod:

ZP = PE / ΣΚ,

kung saan PE – inaasahang netong resibo; ΣΚ – ang halaga ng utang sa utang, kasama ang interes (ang ZP coefficient ay mula 1.3 hanggang 2).

• 2. Bago pumirma sa isang kasunduan sa pautang, ang dynamics ng mga presyo para sa mga produkto para sa produksyon kung saan hinihiling ang pautang ay pinag-aralan nang detalyado. Kasabay nito, ang isang paghahambing na pagsusuri ng tatlong mga pagpipilian ay isinasagawa: ang proyekto ng sponsor, ang pessimistic na pagtataya ng bangko, at ang pangunahing opsyon sa kompromiso na inihanda ng mga independiyenteng eksperto.
• 3. Para sa pagpapahiram ng proyekto, inilalapat ang prinsipyo ng limitadong pananagutan ng kliyente. Nangangahulugan ito na ang bangko ay maaaring mag-claim ng pagbabayad ng utang sa pamamagitan lamang ng pagbebenta ng mga produkto ng proyektong ito.
• 4. Ang prinsipyo ng karagdagang seguridad para sa pagbabayad - kasama ang isang garantiya sa pagbabayad, isang garantiya mula sa mga sponsor na hindi tumanggi na ipatupad ang proyekto, isang garantiya ng pagtiyak ng supply ng lahat ng kailangan sa kumpanya na nagpapatupad ng proyekto, isang deposito ng sponsor sa isang bangko ng pinagkakautangan para sa isang tiyak na halaga.
• 5. Tinatanggap ng bangko ang panganib na nagmumula sa pagpapatakbo ng pasilidad na pinondohan.
• 6. Ang pagpapahiram ng proyekto ay nagbibigay ng iba't ibang kundisyon sa pagpapahiram (kabilang ang interes) sa loob ng mga tranches (bahagi) ng linya ng kredito.
• 7. Ang pagbabayad ng utang ay isinasagawa nang sunud-sunod. Naka-link ang schedule nito sa operational cycle.

Ang pagpapahiram ng proyekto ay ginagamit para sa pagpapahiram sa malalaking proyekto: Eurotunnel (sa ilalim ng English Channel), malalaking proyekto ng langis at gas, atbp. (Larawan 11.6).

Pagpopondo ng proyekto ay isang uri ng pagpapautang sa bangko para sa mga proyekto sa pamumuhunan, kung saan ang nagpapahiram ay bahagyang o ganap na inaako ang mga panganib na nauugnay sa kanilang pagpapatupad. Sa kasong ito, ang utang ay binabayaran gamit ang kita mula sa proyekto.

kanin. 11.6.

Kung sa maginoo na pagpapautang pinag-aaralan ng bangko ang kasaysayan ng kredito ng nanghihiram, kung gayon sa pagpapahiram ng proyekto ang pangunahing atensyon ay binabayaran sa pagsusuri ng proyekto. Kapag tinatasa ang kahusayan sa pananalapi ng isang proyekto, ang mga sumusunod na tagapagpahiwatig ay pangunahing kinakalkula: NPV (Net Present Value) – netong kasalukuyang halaga ng proyekto, IRR (Internal Rate of Return) - panloob na rate ng pagbabalik, ROI (Return of Investment) – payback period ng mga pamumuhunan.

Kapag tinatasa ang mga panganib ng isang pinahiram na proyekto, ang mga pamamaraan tulad ng pagtatasa sa pagiging sensitibo ng proyekto at pagtukoy sa "break-even point" ay ginagamit. Depende sa distribusyon ng mga panganib ng pagpapatupad ng isang proyekto sa pamumuhunan sa pagitan ng nagpapahiram at ng nanghihiram, ang pagpapahiram ng proyekto ay maaaring uriin bilang mga sumusunod: 1) nang walang karapatan ng recourse (recourse) ng nagpapahiram sa nanghihiram; 2) na may limitadong paraan; 3) na may kumpletong pagbabalik.

Sa kasalukuyan, ang pagpapahiram ng proyekto ay hindi na isang purong pribadong utang sa bangko. Kabilang sa mga kalahok sa syndicated loan: mga internasyonal na organisasyong pinansyal (IMF, WB, atbp.); Mga Euroloan, na ibinibigay sa isang rollover na batayan ng mga sindikato ng mga bangko; mga ahensya ng estado para sa mga dalubhasang proyekto.

Para sa nanghihiram ng mga pondo sa pagpapahiram ng proyekto, bilang karagdagan sa mga halatang pakinabang, mayroon ding mga tiyak na kawalan:

• - pagtaas ng mga rate ng interes;
• – mataas na gastos sa yugto ng pre-investment;
• – mahabang panahon mula sa aplikasyon hanggang sa kasunduan sa pautang;
• – mahigpit na kontrol sa mga aktibidad ng nanghihiram;
• – ang panganib na mawalan ng kalayaan ang nanghihiram.

Samakatuwid, kadalasang mas gusto ng mga nangungutang ang mga pautang sa bangko o kumpanya kaysa sa pagpapahiram ng proyekto.

Sa internasyonal na merkado ng kredito, kasama ang pagpapahiram ng proyekto, ito ay malawakang ginagamit pagpapaupa Ang pagpapaupa ay isang pangmatagalang pautang sa anyo ng nagpapaupa na nagbibigay sa lessee ng pagpapaupa ng mga materyal na ari-arian para sa iba't ibang panahon. Para sa mga operasyong ito, nilikha ang mga espesyal na kumpanya sa pagpapaupa. Ang layunin ng pagpapaupa ay upang mabigyan ang mga kumpanya ng mamahaling kagamitan, barko, sasakyang panghimpapawid, atbp. para sa upa sa loob ng 3 hanggang 15 taon nang walang karapatang maglipat ng pagmamay-ari.

Ang mga tampok ng pagpapaupa ay ang mga sumusunod:

• – ang bagay ng transaksyon ay pinili ng lessee, at hindi ng lessor;
• – ang panahon ng pagpapaupa ay mas mababa kaysa sa panahon ng pisikal na pagkasira ng kagamitan at malapit sa panahon ng pagbaba ng halaga ng buwis (tatlo hanggang pitong taon);
• – sa pagtatapos ng kontrata sa pagpapaupa, maaaring ipagpatuloy ng kliyente ang pag-upa sa isang preferential rate o bilhin ang inuupahang ari-arian sa natitirang halaga nito;
• – ang tungkulin ng nagpapaupa ay karaniwang isang institusyong pampinansyal – isang kumpanya sa pagpapaupa.

Ang pangangailangan para sa pagpapaupa ay malinaw na ipinakita noong 1970s, nang ang internasyonal na merkado ng kredito ay hindi makayanan ang layunin ng nanghihiram para sa pangmatagalang pagpapautang para sa mga panahon ng 10-15 taon (dahil sa mabilis na pag-unlad ng paggawa ng barko, paggawa ng sasakyang panghimpapawid at iba pang industriyang masinsinang kapital).

Ang sektor ng mga serbisyo sa pagpapaupa sa modernong internasyonal na merkado ng kredito ay nakikilala sa pamamagitan ng iba't ibang anyo nito, mabilis na paglaki ng mga volume, at pagpapalawak ng heograpiya ng mga pautang. Ang mga operasyon sa pagpapaupa ay isinasagawa hindi ng mga bangko, ngunit ng mga espesyal na kumpanya sa pagpapaupa na nakikipagkumpitensya sa mga bangko. Ang pagpapaupa ay may ilang mga pakinabang:

• – malawak na pakete ng mga serbisyo sa loob ng pagpapaupa;
• – ang posibilidad na makakuha ng isang turnkey project;
• – ang kliyente ay sumasang-ayon sa lahat ng mga tuntunin ng pautang sa nagpapahiram – ang nagpapaupa ng kumpanya;
• – ang mga obligasyon sa pagpapaupa, alinsunod sa internasyonal na kasanayan, ay hindi kasama sa dami ng panlabas na utang ng isang bansa.

Mayroong dalawang uri ng pagpapaupa: direkta at hindi direkta. Sa direktang pagpapaupa, nagpapaupa – tagagawa ng ari-arian; sa hindi direktang - ang nagpapaupa ay isang ikatlong partido. Batay sa paraan ng pagpapahiram, ginawa ang pagkakaiba sa pagitan ng fixed-term at renewable leasing. Sa apurahan pagpapaupa

ang isang beses na pagrenta ay isinasagawa, at kailan nababago (gumulong ) – ang kasunduan sa pagpapaupa ay na-renew sa pagtatapos ng sunud-sunod na mga termino. Mayroon ding operating at financial leasing. Sa pagpapaupa ng pagpapatakbo ang isang negosyo ay pumasok sa isang kontrata sa pagpapaupa nang hindi nilalayon na makuha ang pagmamay-ari ng ari-arian. Sa pagpapaupa sa pananalapi pinagsasama ng lessee ang lease sa kasunod na pagbili ng bagay sa natitirang halaga nito. Depende sa mga katangian ng naupahan na bagay, ang isang pagkakaiba ay ginawa sa pagitan ng pagpapaupa ng naitataas (kagamitan, barko, sasakyang panghimpapawid, atbp.) at hindi natitinag na mga bagay (mga gusaling pang-administratibo, pasilidad ng produksyon, bodega, malalaking tindahan, garahe, atbp.). Ang pagpapaupa ng naitataas na ari-arian ay mas karaniwan, at ang pagpapaupa ng real estate ay karaniwang ginagamit sa panahon ng pagtatayo na may kasunod na pagpapaupa ng itinayong bagay.

Kapag tinatasa ang mga panganib na dulot ng pagpapaupa, Ang mga sumusunod na kadahilanan ay karaniwang isinasaalang-alang:

• – komersyal at pinansiyal na reputasyon ng kumpanya ng lessee;
• – ang sitwasyong pinansyal, pang-ekonomiya at pampulitika sa bansang tinitirhan ng kumpanyang ito;
• – ang presyo ng pagbebenta ng dami ng transaksyon at ang dinamika ng mga pagbabago sa presyong ito sa pangalawang merkado sa mga susunod na taon;
• – mga kondisyon ng pagpapatakbo ng naupahang bagay ng kumpanya ng lessee.

Mga kasunduan sa pagpapaupa ay nahahati sa dalawang uri:

• – isang purong kasunduan sa pagpapaupa, kapag ang lahat ng karagdagang gastos ay sasagutin ng lessee;
• – isang buong kasunduan sa pagpapaupa, kung saan ang nagpapaupa ay nagsasagawa ng pagpapanatili at iba pang mga gastos na nauugnay sa paggamit ng inuupahang ari-arian.

Panahon ng pagpapaupa - ito ang panahon ng bisa ng kontrata sa pagpapaupa, kung saan ang naupahan na kagamitan ay nasa balanse ng lessor, at ginagamit sa mga aktibidad sa ekonomiya ng lessee. Ang panahon ng pagpapaupa ay nahahati sa pangunahin at pangalawa. Pangunahin ang pangunahing panahon ng kontrata, kapag hindi pa nababayaran ng lessee ang lessor ng buong halaga ng pamumura at naipon na interes. Ang pangalawang panahon ay lilitaw sa kaso kapag ang lessee ay ganap na nabayaran ang lessor, ngunit ang huli ay hindi naglilipat ng pagmamay-ari ng bagay sa kanya. Ang lessee ay patuloy na nagpapatakbo ng pasilidad na may pagbabayad ng simbolikong interes.

Ang mga sumusunod na paraan ng pagpapaupa ay ginagamit sa internasyonal na merkado ng kredito.

• 1. Karaniwang pagpapaupa.
• 2. Leaseback (“leaseback”), ang esensya nito ay ibinebenta ng may-ari ng kagamitan ang kagamitan sa isang kumpanyang nagpapaupa at pagkatapos ay inuupahan ito, i.e. ang nagbebenta ng kagamitan ay nagiging lessee.
• 3. “Wet leasing” – nagbibigay ng mga serbisyo mula sa lessor hanggang sa lessee (pagpapanatili ng kagamitan, pagkukumpuni, insurance, pamamahala sa produksyon, supply ng gasolina, atbp.). Ang ganitong uri ng pagpapaupa ay mas mahal kaysa sa iba.
• 4. "Purong pagpapaupa", kapag ang mga pangunahing responsibilidad para sa pagpapatakbo ng kagamitan ay inaako ng lessee.
• 5. Pagpapaupa para sa natitirang halaga ng kagamitan – nalalapat sa ginamit na kagamitan. Ang termino ng naturang pagpapaupa ay isa hanggang apat na taon.
• 6. Full service leasing – katulad ng “wet” leasing, ngunit ang kontrata ay nagbibigay ng probisyon ng ilang karagdagang serbisyo.
• 7. Ang pagpapaupa sa supplier ay katulad ng lease-back leasing. Ang tagapagtustos ay gumaganap ng dalawahang tungkulin: ang nagbebenta at ang pangunahing nangungupahan, na obligadong maghanap ng mga subtenant at mag-sublease ng kagamitan.
• 8. Renewable leasing, kapag ang dating naupahan na kagamitan ay pana-panahong pinapalitan ng mas modernong mga kagamitan. Ang pagpapaupa na ito ay pinakakaraniwan kapag umuupa ng kagamitan sa kompyuter.
• 9. Vendor leasing, kapag ang papel ng isang kumpanya sa pagpapaupa ay ginampanan ng isang asosasyon ng mga kumpanya ng pagmamanupaktura kasama ng isang kumpanya ng pagpapaupa o isang bangko.

Ang pagpapaupa ay may mga pakinabang para sa nagpapaupa, nagpapaupa at gumagawa ng kagamitan (Talahanayan 11.3).

Talahanayan 11.3

Mga kalamangan ng pagpapaupa kumpara sa iba pang mga uri ng mga pautang sa internasyonal na merkado ng kredito

Mga benepisyo ng nangungupahan	Mga kalamangan sa lessor
Ang panganib ng pagkawala o pinsala sa ari-arian ay nakasalalay sa may-ari nito, i.e. nagpapaupa. Ang pagpapaupa ay nagpapahintulot sa iyo na palawakin ang produksyon nang hindi nag-iipon ng kapital. Ang pagpapanatili at pagkumpuni ng kagamitan ay maaaring isagawa ng may-ari. Pinapabilis ng pagpapaupa ang modernisasyon at pagkumpuni ng mga kagamitan.	Ito ay mapagkakatiwalaan na nakaseguro laban sa panganib ng pagkalugi ng lessee. Kapag ang naupahan na ari-arian ay kasama sa asset ng balanse, ang nagpapaupa ay maaaring magsimulang magpababa ng halaga nito.
Ang mga pagbabayad ay hindi ginagawa nang sabay-sabay, ngunit sa mga installment at sa loob ng napagkasunduang mga tuntunin. Mas mainam ang pagpapaupa mula sa punto ng buwis. Pinapalawak ng pagpapaupa ang kakayahan ng mamimili na gumamit ng kredito. Sa pagpapaupa, maaaring gamitin ng lessee ang mga kita upang bayaran ang utang. Ang pagpapaupa ay nagbibigay ng 100% financing ng transaksyon, at isang regular na pautang 80-85%. Ang termino ng pagpapaupa ay makabuluhang mas mahaba kaysa sa termino ng pautang	Ang natanggap na tubo ay maaaring iwanang nakareserba nang walang pagbubuwis

Factoring - internasyonal na kredito sa anyo ng isang dalubhasang kumpanya sa pananalapi na bumibili ng mga habol ng pera ng exporter sa importer at kinokolekta ang mga ito. Ang pag-unlad ng factoring sa internasyonal na merkado ng kredito noong 1960-1970s. nag-ambag sa napakalaking hindi pagbabayad sa mga pautang, pagkaantala sa mga pagbabayad, pati na rin ang lumalaking pangangailangan ng mga exporter para sa mga bagong pautang, na hindi lahat ng mga bangko na naglilingkod sa dayuhang kalakalan ay maaaring makayanan. Ang angkop na lugar ng demand na ito ay inookupahan ng mga kumpanya ng factoring. Ang factoring company ay nagbibigay ng credit sa exporter sa pamamagitan ng pag-advance bago matapos ang mga claim. Ang halaga ng naturang loan ay mula 70 hanggang 90% ng halaga ng invoice, depende sa creditworthiness ng kliyente. Ang natitirang 10–30%, pagkatapos na ibawas ang interes sa factoring loan at mga komisyon para sa mga serbisyo ng factoring company, ay na-credit sa naka-block na account ng kliyente. Ang mga pondo mula sa account na ito ay ginagamit bilang isang pondo ng seguro upang masakop ang mga posibleng panganib ng mga kumpanya ng factoring. Matapos mabayaran nang buo ng exporter ang utang, ang kumpanya ng factoring ay nagliquidate sa na-block na account at ibinalik ang balanse sa kliyente. Ang rate ng interes para sa isang factoring loan ay karaniwang 2-4% na mas mataas kaysa sa opisyal na rate ng diskwento, kaya ang mga kumpanya ng factoring ay ginagarantiyahan ang mataas na kita. Sa kabila ng mataas na halaga ng factoring, ang exporter ay interesado dito, dahil pinalawak nito ang mga pinagmumulan ng kredito, pinabilis ang turnover ng mga pondo sa dayuhang kalakalan at nagbibigay ng mga karagdagang serbisyo - koleksyon, tiwala, atbp. Ang panahon ng factoring ay karaniwang 120 araw.

Ang kumpanya ng pag-export, na pumirma sa isang kasunduan sa factoring, ay obligadong ilipat ang lahat ng mga kinakailangan na may kaugnayan sa pagbebenta ng mga kalakal sa kumpanya ng factoring. Ang huli, na nakuha ang mga receivable ng exporter, ay nagpapanatili ng mga talaan ng accounting ng mga may utang at nagpapautang. Pinapasimple ng serbisyong ito ang pagpapanatili ng mga account para sa exporter, dahil hindi siya nakikitungo sa maraming importer, ngunit sa isang factoring company. Ang huli, na namamahala sa lahat ng mga account ng exporter, ay tumatanggap ng komisyon para dito sa halagang 0.5-2% ng turnover ng kliyente. Maingat na sinusuri ng mga factoring company ang solvency ng kliyente bago siya tanggapin para sa serbisyo. Pagkatapos lamang ay maaari nilang tanggapin ang mga panganib ng hindi pagbabayad ng mga claim, kabilang ang mga panganib sa pananalapi na nauugnay sa kawalan ng utang ng loob ng importer ("del credere").

Ang pag-factor ay tiyak na kapaki-pakinabang para sa malalaking kumpanya sa pag-export na may malawak na kliyente, makabuluhang ipinagpaliban na mga pagbabayad at maliit na pera.

Forfaiting , gayundin ang pagpapaupa at pag-factor, ay lumitaw bilang tugon ng internasyonal na merkado ng kredito sa lumalawak na pangangailangan ng mga kalahok nito sa mga bagong anyo ng pagpapautang. Ang forfaiting ay ang pagbili para sa isang buong termino sa paunang natukoy na mga tuntunin ng mga bill at iba pang mga obligasyon sa utang sa isang pinababang presyo. Isinasaalang-alang ng bumibili ng mga paghahabol ang mga komersyal na panganib nang walang karapatan na bawiin ang mga dokumentong ito sa exporter. Ang forfaiting ay naiiba sa karaniwang accounting ng mga bill ng isang bangko sa mga sumusunod na paraan:

• – malaking halaga ng mga supply (minimum – 250 thousand dollars);
• – mahabang ipinagpaliban na mga pagbabayad (mula 6 na buwan hanggang 5–7 taon); ipinag-uutos na pagkakaroon ng isang garantiya (Aval) ng isang first-class na bangko

sa muling pagbabawas ng mga bayarin.

Ang mekanismo ng forfeiting ay ang mga sumusunod. Forfaitor nakukuha ang mga claim sa utang ng exporter na binawasan ang interes para sa buong termino. Sa puntong ito, ang transaksyon ay lumiliko mula sa kredito sa cash, na kung saan ay kapaki-pakinabang para sa exporter. Ang mga bill ng palitan ay isinasaalang-alang sa isang nakapirming rate, na na-index sa LIBOR. Ang laki ng diskwento (rebate) ay depende sa panganib ng hindi pagbabayad, ang pera ng pagbabayad, at ang termino ng bill. Ang mga operasyong “A forfe” ay dinagdagan ang mga alok ng kredito ng pandaigdigang pamilihan ng kredito at nagsimulang gamitin upang tustusan ang pag-export ng mga kagamitan, hilaw na materyales, at mga kalakal ng consumer. Ang forfaiting, kumpara sa iba pang anyo ng pagpapahiram, ay nagbibigay sa exporter ng ilang mga pakinabang:

• – maagang pagtanggap ng mga nalikom sa cash;
• - pagpapabuti ng pagkatubig;
• – pagpapasimple ng sheet ng balanse dahil sa bahagyang paglabas nito mula sa mga account receivable;
• – seguro sa panganib na hindi pagbabayad;
• – pagtitipid sa pamamahala ng mga paghahabol sa utang;
• – isang nakapirming rate ng diskwento na naayos ayon sa kasunduan.

Ang kakanyahan ng isang pautang sa bangko

Kahulugan 1

utang sa banko- ito ang halaga ng pera na ibinigay ng bangko sa mga kumpanya at indibidwal sa ilalim ng ilang mga kundisyon at para sa isang tiyak na panahon.

Sa kabilang banda, ang pautang sa bangko ay isang partikular na teknolohiya para matugunan ang mga pangangailangan ng nanghihiram para sa mga mapagkukunang pinansyal.

kaya, utang sa banko ay maaari ding ituring bilang isang kumplikado ng magkakaugnay na pinansiyal, organisasyon, impormasyon, teknolohikal, legal at iba pang mga pamamaraan. Lahat sila, pinagsama-sama, ay bumubuo ng isang komprehensibong regulasyon para sa pakikipag-ugnayan ng isang institusyong pagbabangko, na kinakatawan ng mga dibisyon at empleyado nito, sa mga kliyente ng bangko tungkol sa pagkakaloob ng mga mapagkukunang pinansyal sa huli sa mga tuntunin ng pagbabayad, pagkamadalian at pagbabayad. Ang kredito sa bangko ay maaaring isagawa sa anyo ng mga pautang, sa anyo ng mga singil sa diskwento, gayundin sa iba pang mga anyo.

Nangyayari ang pautang sa bangko aktibo At passive. Aktibo ay nangangahulugan na ang bangko ay nagsisilbing tagapagpahiram. Sa pangalawang kaso, siya ay isang borrower. Kaya, ang bangko ay maaaring makatanggap ng mga pautang mula sa ibang mga institusyong pampinansyal (kabilang ang sentral na bangko ng bansa) o mag-isyu ng mga pautang sa sarili nito, sa iba pang mga komersyal na bangko (interbank lending).

Mga kalamangan ng pagpopondo sa utang sa pamamagitan ng mga pautang sa bangko

Kabilang sa mga pangunahing ay:

• Malawak na hanay ng mga opsyon para sa pagpili ng lending scheme (may ilang iba't ibang opsyon at programa para sa pagpapahiram sa mga kumpanya at indibidwal)
• Ang mga flexible na kondisyon para sa pagkakaloob ng mga hiniram na pondo (halimbawa, ang kontrata ay maaaring magtakda ng mga partikular na kinakailangan para sa nanghihiram; ang mga regular na customer ay maaaring bigyan ng kagustuhang mga tuntunin para sa pagbibigay ng mga pautang; kung kinakailangan, ang mga kondisyon para sa probisyon at pagbabayad ng mga pautang ay maaaring baguhin, atbp.)
• Ang medyo mababang gastos ng mga pondo at oras upang makaakit ng pautang sa bangko (sa mga bansang post-Soviet, ang pag-akit ng malaking utang sa bangko ay tumatagal ng humigit-kumulang 2 linggo hanggang 2 buwan; ang pamamaraang ito ay isinasagawa nang mas mabilis kaysa, halimbawa, ang pag-isyu ng mga pagbabahagi o mga bono; ang mga hiniram na pondo ay hindi binubuwisan, atbp.)
• Pagiging kompidensyal at kawalan ng mahigpit na mga kinakailangan para sa pagsisiwalat ng impormasyon tungkol sa kumpanya at mga aktibidad nito, atbp. , bilang kabaligtaran sa pagpapalaki ng mga pondo sa pamamagitan ng isang isyu ang mga securities ay hindi nangangailangan ng pagsisiwalat ng impormasyon tungkol sa kumpanya).

Mga disadvantages ng isang pautang sa bangko

Ang mga pangunahing ay kinabibilangan ng:

• Ang panganib ng pagbabawas ng katatagan ng pananalapi at, bilang isang resulta, ang solvency ng kumpanya (ang mga hiniram na pondo ay lumilikha ng panganib ng kawalan ng kakayahan sa pagbabayad ng interes sa serbisyo (default) at, bilang isang resulta, ang panganib ng pagkabangkarote ng kumpanya).
• Mga paghihirap sa pagkuha ng malalaking halaga sa mahabang panahon (sa mahirap na mga kondisyon ngayon, ang termino ng pautang ng karamihan sa mga kumpanya ay madalas na hindi hihigit sa 3 taon).
• Masyadong mataas na presyo ng mga hiniram na mapagkukunan (ang rate ng interes para sa negosyo ay napakataas; medyo mas madaling makakuha ng pautang sa bangko para sa mga malalaking negosyo na matatag sa pananalapi; bukod pa rito, mas malaki ang laki ng pautang, mas mababa ang rate ng interes; mataas na interes ang mga rate ay dahil sa makabuluhang sistematiko at hindi sistematikong mga panganib).
• Mga kinakailangan para sa collateral (mga pautang para sa mga kumpanya ay madalas na ibinibigay laban sa ari-arian at, sa parehong oras, ang halaga nito ay dapat na hindi bababa sa halaga ng mismong utang)
• Ang posibilidad ng pagtanggi ng bangko (dahil sa krisis sa ekonomiya, maraming mga negosyo ang makabuluhang pinalala ang mga tagapagpahiwatig na binibigyang pansin ng mga institusyong pampinansyal kapag nagpasya na mag-isyu ng isang pautang; mababang kakayahang kumita, katatagan sa pananalapi at pagkatubig ay nagsisilbing isang balakid sa pagkuha ng financing sa utang) .