투자에는 다양한 유형이 있으며, 용어, 산업, 자본의 속성이 다릅니다. 투자 유형 중 하나는 프로젝트에 대한 벤처 자금 조달입니다(). 이러한 유형의 투자에는 어떤 특별한 점이 있나요?
벤처투자는 고위험투자군에 속합니다. 이러한 금융 투입의 핵심은 하이테크 프로젝트 개발에 참여하는(또는 참여할 계획이 있는) 개발 기업의 승인된 자본에 자금이 투자된다는 것입니다.
안정적으로 수익을 내는 대기업은 이런 투자자에겐 관심이 없다.
벤처 투자 구조
이미 언급했듯이 이러한 유형의 자금 조달은 장기적이고 위험도가 높은 투자입니다. 잠재적 투자자가 관심을 갖는 것은 모두 신기술의 개발 및 구현을 주요 업무로 하는 새로 탄생한 중소기업입니다. 물론, 이러한 기술 솔루션은 향후 시장에서 수요가 높을 것이라는 전제하에 말입니다. 투자자의 목표는 몇 년 안에 프로젝트에 투자한 돈보다 몇 배 더 큰 이익을 얻는 것입니다.
당연히, 새로 설립된 모든 기업에 벤처 자금 조달이 가능한 것은 아닙니다. 자금 조달 자격을 갖춘 기업의 순위는 상당히 명확합니다.
- 가장 먼저 갈 곳은 기성 아이디어가 있지만 후속 연구 작업을 위한 자금이 없는 조직입니다.
- 기성 기술 개발을 통해 새로 설립된 회사이지만 제품의 시험 생산을 시작할 수 없습니다.
- 이미 테스트를 거쳐 제품을 시장에 출시할 준비가 된 기업입니다.
- 기성 기술 솔루션을 갖춘 기업을 운영하고 제품을 시장에 출시하지만 자금 조달이 필요합니다. 활동 범위 확대, 신기술 개발, 추가 연구 수행을 위해서는 현금 투입이 필요합니다.
이 분류는 나열된 데이터를 충족하는 모든 회사가 즉시 벤처 캐피탈 자금을 받을 수 있음을 보장하지 않습니다. 실제로 잠재적인 파트너를 찾는 것은 투자자가 아닙니다. 금융투자를 받기 위해서는 투자자를 직접 찾아야 하는 것은 신흥기업이다. 어떻게 이런 일이 발생하나요? 지인, 친구, 인터넷을 통해 검색하여. 투자자가 제공해야 할 사항: 앞으로 몇 년 동안의 개발 전략이 포함된 적절한 사업 계획.
많은 야심 찬 기업가가 그러한 사업 계획으로 은행에 가서 대출을받을 수 있다고 생각한다면 (그런데) 큰 착각입니다. 그러한 계획이 효과가 있었던 시기는 지난 세기의 90년대로 남아 있습니다. 오늘날 단일 은행은 초기 단계에서 확실한 이익을 보장하지 않는 고위험 프로젝트에 자금을 조달하지 않습니다. 벤처 투자는 은행 대출과 유사하지만 투자자가 비슷한 프로젝트에 기꺼이 위험을 감수하고 돈을 투자한다는 점에서 정확히 다릅니다.
투자 계획은 매우 간단하고 투명합니다. 투자 프로젝트의 벤처 자금 조달은 다음과 같이 이루어집니다.
- 혁신적인 프로젝트를 진행하는 중소기업이 잠재적 투자자에게 다가갑니다. 기업의 목표는 시장에서 지속적인 수요를 보장할 수 있는 첨단 기술 솔루션의 개발 및 구현을 위한 자금 조달을 확보하는 것입니다. 최소한 그러한 기업은 혁신적인 아이디어뿐만 아니라 유능한 사업 계획으로도 투자자의 관심을 가져야 합니다.
- 투자자가 제안에 관심이 있는 경우 향후 협력에 대한 세부 사항을 논의합니다. 자금조달은 회사의 출자금에 자금을 투입하거나 대출(최소 이자율로 장기)하는 방식으로 이루어질 수 있습니다. 같은 단계에서 미래 이익 분배 문제가 논의됩니다. 벤처 자금 조달의 특징은 잠재적 투자자가 자금 조달이 필요한 혁신적인 프로젝트에만 관심이 있다는 것입니다. 투자자는 기업 업무 조직에 큰 관심을 기울입니다. 결국 신기술 도입 작업에 궁극적으로 영향을 미치는 것은 유능한 관리와 수령한 자금의 적절한 분배입니다.
- 회사가 시장에서 선도적인 위치를 차지하고 주식의 유동성이 증가하고 이익이 증가하면 소득 분배의 시기가 옵니다. 예를 들어, 투자자는 프로젝트가 끝나면 자신의 지분을 회사에 매각할 수 있습니다(단, 가격이 상승할 경우). 일반적으로 투자 시작 후 약 5~7년 동안 20~50%의 수익을 달성할 수 있는 프로젝트는 수익성이 높은 프로젝트로 간주됩니다.
투자자의 유형
벤처 캐피탈 자금 조달에는 두 가지 주요 유형의 투자자가 있습니다.
- 여러 투자 펀드의 도움으로 형성된 벤처 펀드.
- 비즈니스 엔젤, 즉 단일 투자자입니다. 대략적으로 말하면 대규모 기업가가 이 범주에 속합니다.
벤처 펀드는 축적된 (총) 자본을 처분할 수 있으며, 이는 투자 프로젝트 간에 분배됩니다. 모든 펀드 회원은 두 가지 범주로 나뉩니다.
- 금융 흐름을 통제하고 분배하는 주요 파트너입니다. 벤처펀드의 주요 파트너 지분은 20%를 넘지 않는다.
- 펀드에 직접 돈을 투자하지만 펀드에 대한 통제권은 없는 제한된 파트너입니다. 펀드에서 그들의 지분은 80%에 달할 수 있습니다.
벤처 펀드는 다음과 같이 나뉩니다.
- 특정 산업이나 특정 지역(국가)에서만 금융을 제공하는 전문화.
- 완전히 다른 산업에 금융 투자를 다양화하는 유니버설.
벤처 캐피탈 펀드는 다양한 존재 단계에 있는 다양한 회사에 자금을 조달합니다. 이러한 조직은 이제 막 창업한 기업이나 이제 막 활동을 계획 중인 기업에 기꺼이 투자합니다(시드 투자). 그러나 기성품 및 테스트된 프로젝트를 보유한 기존 회사, 즉 소위 "스타트업" 회사가 여전히 선호됩니다. 기존 기업이 활동 범위를 확장하고 새로운 제안으로 시장에 진입할 계획이라면 벤처 펀드는 확실히 그러한 사업에 자금을 조달할 것입니다.
오늘날 시장에는 혁신적인 기술 분야에서 활동하는 많은 소규모 조직과 회사를 통합하는 수많은 기업 자금이 있습니다. 다양한 기업의 합병은 기업 자금이 투자 관심도를 다양화함으로써 발생할 수 있는 위험을 최소화할 수 있는 기회를 제공합니다.
이제 소위 비즈니스 엔젤에 대해 알아보겠습니다. 여기에는 동일한 중소기업과 새로 설립된 회사에 벤처 자금을 제공하는 대기업이나 부유한 사람들이 포함됩니다. 비즈니스 엔젤과 벤처 펀드의 차이점은 개인으로부터 자금을 받는 과정이 훨씬 빠르고, 자금 반환 기간이 완만하며, 투자 자본에 대한 이자가 펀드보다 낮다는 것입니다.
벤처 투자의 위험
투자의 주요 포인트는 조직의 주식 자본에 재정을 배치하는 것이므로 가장 중요한 위험은 미래에 발생할 수 있는 주식의 비유동성이라고 할 수 있습니다. 한마디로, 주식회전율이 있는 경우에는 항상 이익이 부족하거나 직접적인 손실을 입을 위험이 있습니다.
벤처 투자자는 주식이 아직 증권 거래소에 상장되지 않은 회사에 자금을 조달합니다. 벤처금융의 특징은 이러한 프로젝트가 장기간에 걸쳐 설계되기 때문에 초기 단계에서 수익 창출 가능성을 예측하는 것이 거의 불가능하다는 것입니다. 그것은 모두 투자자 자신의 본능에 달려 있습니다. 더욱이 투자자는 계약이 종료될 때까지 프로젝트에 투자한 자금을 인출할 수 없는 경우가 많습니다.
위험은 또한 이러한 종류의 투자가 항상 매우 특이한 신기술의 개발 및 구현을 목표로 한다는 사실에 기인합니다. 물론 이러한 프로젝트는 상당한 이익을 가져올 수 있지만 아이디어 개발이 실패할 확률도 높습니다.
벤처 투자는 은행 대출과 유사하다. 유일한 차이점은 투자에 대한 관심이 훨씬 높다는 것입니다. 그러나 이는 그러한 투자에 대한 보장이 없다는 사실과 균형을 이룹니다.
러시아에 투자하는 벤처
이러한 유형의 투자의 발상지는 미국이라는 것이 일반적으로 인정되지만, 벤처 자금 조달은 거의 항상 러시아에서 이루어졌습니다. 가장 눈에 띄는 예는 러시아 군공업 단지 분야의 발전입니다. 국가의 군사 단지가 상당한 수준에 도달한 것은 벤처 자금 조달 덕분입니다. 당연히 투자는 민간자금이나 개인의 지원이 아닌 국가예산에서 직접 이루어졌다.
러시아에서 벤처 펀드를 조성하려는 시도는 1994-1995년에 이루어졌습니다. 여러 가지 이유로 러시아의 혁신 기술 도입을 위한 민간 투자 개발은 적절한 반응을 얻지 못했습니다. 러시아의 벤처 자금 조달은 대부분 외국 자본을 보유한 자금에 의해 수행되었습니다. 간단히 말해서, 개발은 서구 투자자들에게 안전하게 이익을 가져다 주거나 심지어 해외로 나가기도 했습니다. 그 이유는 재료 및 기술 장비가 열악하고 첨단 기술을 도입하는 러시아 기업에 대한 세금 인센티브가 부족하기 때문입니다.
오늘날 러시아의 벤처 자금 조달 문제는 투자자 자신의 잘못된 접근 방식에 있습니다. 가장 큰 문제는 현재 러시아 경제가 안정적이지 않다는 것입니다. 5~7년 안에 시행할 수 있는 프로젝트에 대해 이야기하는 것은 전적으로 옳지 않습니다. 또한 자금을 투자할 수 있는 자금에는 러시아 기업의 새로운 기술 솔루션뿐만 아니라 안정적인 생산도 필요합니다. 간단히 말하면, 펀드로부터 자금을 받기 위해서는 다양한 바이어들로부터 호평을 받은 완제품의 성과를 보여줘야 합니다. 이러한 접근 방식을 사용하면 벤처 투자라는 아이디어 자체가 의미를 잃게 됩니다.
그러나 높은 과학적, 기술적 잠재력을 지닌 사람들이 많이 존재한다는 점을 고려하면, 제안된 사업 프로젝트를 적절하게 평가하고 중소기업의 벤처 자금 조달을 통해 신기술 개발을 촉진할 수 있는 비즈니스 엔젤도 있기를 바랄 수 있습니다.
슈퍼 소득을 추구하기 위해 돈을 어디에 투자해야합니까? 석유, 자동차, 건설? 대답은 다소 당황스럽습니다. 모든 산업 분야에서 예상치 못한 혁신적인 비즈니스 아이디어, 기술 및 제품에 투자하십시오. 이러한 투자를 벤처 투자라고 합니다. 세계 경제의 역사를 보면 Forbes 목록에 참여한 대부분의 참가자가 벤처 투자 덕분에 한 번에 그렇게 되었음을 알 수 있습니다. 그리고 이것은 우연이 아닙니다. 오직 새로운 아이디어만이 전략적 경쟁 우위를 제공할 것입니다. 다른 투자 방법과 마찬가지로 벤처 프로젝트에 대한 투자에도 고유한 특성과 장점, 단점이 있습니다. 현명하게 투자하세요!
벤처투자란 무엇인가?
투자 고위험 혁신획득을 목표로 하는 프로젝트 초과소득 V 장기간관점.
위의 정의에는 벤처 투자의 주요 단점과 장점이 모두 포함되어 있습니다.
혁신
혁신 프로젝트는 새로운 제품(사업 아이디어, 기술, 제품 또는 서비스)을 찾아 시장에 출시하는 것을 목표로 합니다. 특히 혁신 전략에는 여러 가지 옵션이 있습니다.
- "신제품 - 새로운 시장". 새로운 고객 요구를 개발하고 새로운 시장을 형성하는 것을 포함합니다. 예: 1976년 최초의 양산형 개인용 컴퓨터인 애플의 생산은 새로운 시장 창출로 이어졌다. 역사상 최고의 스타트업.
- "신제품 - 기존 시장". 여기에는 고객의 요구를 더 잘 충족하도록 설계된 신제품의 도움으로 기존 시장을 대규모로 포착하는 것이 포함됩니다. 예: 1997년에 새로운 Google 검색 엔진이 탄생하면서 시장은 완전히 뒤집어졌고 투자자들에게 횡재를 가져왔습니다. 작업 시작 1년 후 Larry Page와 Sergey Brin이 Yahoo에 검색 엔진 판매를 제안했지만 거절했다는 점은 주목할 만합니다. 그런데 야후는 지금 어디에 있나요?
위험
프로젝트의 높은 위험은 개발의 혁신적 성격과 관련이 있으며 투자 금액에 대한 수익 보장이 없다는 점입니다. 투자자는 사전에 돈을 잃을 준비가 되어 있어야 합니다.
장기간
프로젝트의 장기적인 성격은 다음과 같습니다.
- 장기 개별 투자 기간(3~5년). 성공을 향한 과정에서 프로젝트는 여러 단계를 거치며 각 단계에는 현금 투입이 필요합니다. 개발 단계만으로도 수년이 걸릴 수 있습니다.
- 긴 투자 회수 기간. 어떤 경우에는 10년이 넘습니다. 손익분기점 도달 목표 시간: 프로젝트 시작 후 3년 또는 생산 시작 및 제품 출시 후 1년.
추가 소득
벤처 투자자가 프로젝트에 참여하는 목적. 위에서 논의한 벤처 자금 조달의 특징은 투자자가 정상적인 시장 수익성에 만족하는 것을 허용하지 않으며, 그렇지 않으면 프로젝트가 효과적이지 않을 것입니다. 목표 실효 연간 수익률은 25~30~100% 이상입니다.
투자자는 현재 이익의 지분(예: 배당금 형태)을 통해서가 아니라 회사의 자본 가치 증가를 통해서만 이러한 수익성을 기대합니다. 후자는 자본의 시장 가격에 의해 결정되며 다음과 같이 표현됩니다.
- 주식 시장에서 회사 주식의 가격 또는
- 제3자 회사가 주식을 구매하려는 가격(프로젝트가 IPO로 진행되지 않는 경우)
조언!프로젝트의 사전 최종 단계 또는 최종 단계에서 프로젝트의 미래 현금 흐름을 할인하여 자본 비용을 독립적으로 추정할 수 있습니다. 이 비용을 전략적 비용이라고 합니다. 이를 평가하려면 프로젝트가 창출하는 현재 수입과 잠재적인 미래 수입(5~10년간의 전략적 재정 계획)에 대한 정확한 이해가 필요합니다.
다른 기능들
- 상당한 양의 투자. 진입 기준액: 10,000달러에서 수백만 달러까지. 러시아의 벤처 거래에 대한 평균 청구액은 약 100만 달러입니다.
- 투자 대상은 다음과 같습니다.
성장 잠재력이 높은 중소기업 혁신 기업;
단지 아이디어를 홍보하고 과거에 이미 성공적인 경험을 갖고 있는 사람들일 뿐입니다.
예측 정확도가 낮습니다.
거래 구조가 복잡하고 참여자(민간 및 공공 투자자, 벤처 펀드 형태의 중개자 및 관리 회사 등)가 많은 경우가 많습니다. 법적, 조직적 문제의 중요성.
하나의 프로젝트에만 투자하고 이에 전략적 관심을 갖고 있다면 벤처 캐피탈리스트로 변신합니다. 이 경우 최대한 완전한 통제 및 관리(예: CEO가 되거나 이사회에 합류하는 것)를 보장하는 것이 중요합니다.
전략적 이해관계가 없다면 하나의 프로젝트에만 국한되지 않고 포트폴리오를 모아야 벤처 사업가가 됩니다. 이 경우 내부적으로 준비하고 적시에 종료하는 데 집중해야 합니다.
벤처기업 투자의 평균 수명주기는 일반적으로 5~10년을 넘지 않습니다. 이 기간 동안 벤처 조직은 투자자가 자금을 완전히 반환하고 이익을 얻어 사업을 종료할 수 있는 경제적 결과를 달성해야 합니다.
벤처투자 단계
파종 전 단계
새로운 사업 아이디어, 기술, 제품, 개발 또는 출시 중인 프로젝트, 유망 젊은 기업을 검색하세요. 시간과 돈이 필요합니다. 선택 기준: 장기적으로 초과 이익을 얻을 가능성. 분석 분야:
- 과학적, 기술적 구현 가능성 분석.
- 마케팅 타당성 분석.
- 경제성 분석.
- 위험도 분석.
- 필요한 재정 자원 분석.
- 인적 자원 분석. 프로젝트 관리자의 역량(성공에 대한 자신감), 응집력 있는 팀의 존재, 자격을 갖춘 전문가를 프로젝트에 끌어들이는 능력.
- 프로젝트의 적법성 및 법적 매개변수(필요한 특허, 라이센스) 분석.
파종단계(사료)
투자자 위험: 최대.
연구개발을 완료하고 출시를 준비하고 있습니다. 이 단계에서는 다음이 중요합니다.
- 제품 프로토타입을 만듭니다.
- 특허 보호를 제공합니다.
- 프로젝트 팀을 구성하세요.
- 프로젝트의 법적, 조직적 구조, 즉 투자자, 참가자 및 관리 기관의 구성을 생각해 보십시오.
- 전략을 결정하고 마케팅, 생산, 재무 등 전략적 사업 계획을 공식화합니다.
- 자금 조달의 적절성을 평가합니다(필요한 경우 벤처 자금 조달의 대체 소스 사용).
- 프로젝트 시작 일정을 개발합니다.
벤처투자자는 발전가능성이 높은 기업에 지분금융을 제공하는 사람이다. 그리고 벤처투자가가 기업에 투자한 자금을 벤처캐피털이라고 합니다.
벤처투자자의 주된 목적은 성장잠재력이 높고 기업자금 운용능력이 있는 기업에 투자하여 수익을 얻는 것입니다. 따라서 회사를 성장시키기 위해서는 벤처투자자가 해당 회사의 다양한 주식을 매입하여 완전주주가 됩니다.
벤처투자자는 회사의 주식을 매입함으로써 그 회사의 파트너가 됩니다. 동시에 그는 이 기업이 파산할 경우 돈을 잃을 위험이 있습니다. 왜냐하면 기업은 이미 판매된 주식에서 파트너에게 돈을 반환할 의무가 없기 때문입니다. 그러다 회사가 파산하면 벤처캐피탈 펀드는 0으로 재설정된다.
이러한 위험 상황을 해결하기 위해 벤처 투자자는 자신의 자금을 한 회사가 아닌 여러 회사에 한꺼번에 투자하여 소위 유가 증권 포트폴리오를 구성하고, 성공적인 "포트폴리오" 회사에 투자 한 경우 높은 수익을 기대합니다. 회사 중 하나의 파산.
그리고 자금 조달의 위험을 최소한으로 줄이기 위해 벤처 투자자는 자금 조달 이전에도 모든 사업 아이디어, 특정 기업의 프로젝트 및 시장 역학을 신중하게 연구해야 합니다.
각 벤처 투자자는 특정 유형의 회사에 집중하면서 특정 영역에 집중하려고 합니다. 또한 다양한 발전 단계에 있는 기업은 다양한 벤처 투자자들의 관심의 초점이 됩니다. 이러한 투자자 중 일부는 초기 발전 단계에 있는 기업에 참여하여 투자 위험이 높을 때 일부는 기업 확장에 참여하고 다른 일부는 설립이 최종 단계에 있는 회사에 관심을 집중합니다. 다음으로는 사모펀드와 차입매수에 참여하는 벤처 캐피탈리스트가 있습니다. 그리고 그들 대부분은 방문할 수 있는 거리에 있는 회사에 자금을 투자합니다.
벤처 캐피털리스트는 자신의 자금을 회사에 투자함으로써 해당 기업의 성공을 돕기 위해 모든 노력을 다합니다. 이들은 기업가와 다양한 상담을 수행하고, 시장에서 귀중한 정보를 얻는 데 도움을 주며, 고객과의 접촉을 구축하는 데 도움을 줍니다.
하지만 벤처 투자자들도 실수를 합니다. 그리고 때로는 파트너 회사를 잘 대하지 않아 공동 창업자의 수입을 빼앗기도 합니다. 따라서 기업가는 함께 일할 투자자에 대한 모든 것을 알아야 합니다.
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전통적인 사모펀드의 패러다임은 여러 면에서 벤처캐피털의 원칙과 상충될 수 있습니다. 기업가 Derek L. Bittar는 벤처 캐피탈과 기존 투자자의 관점에서 7가지 주요 차이점을 식별했습니다.
대부분의 투자자들은 벤처 캐피털 투자에 전통적인 투자 패러다임을 적용할 필요가 없다는 사실을 깨닫지 못합니다. 새로운 생태계에서 나타나는 일반적인 문제는 고전적인 사모 펀드 패러다임이 여전히 유효하고, 누구도 벤처 캐피탈의 최고의 원칙을 구현하지 않는다는 것입니다.
성공적인 벤처캐피탈리스트는 실패를 두려워하지 않습니다. 단 하루 만에 스타트업은 비즈니스 모델을 완전히 변화시킬 수 있습니다. 왜냐하면 그러한 어려운 결정은 가능한 한 빨리 이루어져야 하기 때문입니다. 그러므로 경영진은 변화에 대비해야 합니다. 그보다 더 빠른 진로 수정은 스타트업의 일상의 일부가 되어야 합니다. – 성공적인 스타트업의 가장 인기 있는 기술 중 하나입니다.
벤처 캐피탈리스트는 스타트업이 시장을 포착하고 기존 부문을 파괴하며 새로운 부문을 창출하기 위해 신속하고 유연하게 결정을 내려야 한다는 것을 이해합니다.
짧은 투자주기
전통적인 투자자는 수년에 걸쳐 한 회사의 성장에 투자하려고 합니다.
벤처 캐피털은 더 짧은 기간(주기당 12~18개월)으로 운영되며 후속 투자가 필요합니다.
대기업은 장기적인 성장을 계획하고 이를 달성하기 위해 긍정적인 현금 흐름을 보장합니다. 그들은 운영 비용을 지불하고 장기적으로 현금 흐름을 유지하기 위해 돈을 빌립니다. 비용을 충당하기 위해 외부 상황에 따라 자본금을 늘립니다. 즉, 주식으로 구매한 것은 실체적이어야 합니다.
결과적으로 스타트업은 현금 흐름이 긍정적인 경우가 거의 없으며 수익을 창출하는 경우는 더욱 드뭅니다. 따라서 차입금에 의존할 필요가 없고, 스타트업의 성장을 위한 자금 조달 방법은 지분 투자뿐이다. 자금은 운영 비용과 다음 투자 라운드를 수행하는 데 도움이 되는 특정 단계를 달성하는 데 사용됩니다.
벤처캐피탈은 다음 투자 라운드로 넘어가기 위해 운영 비용을 충당하고 단기 목표를 달성하는 데 사용됩니다.
건설적인 접근
전통적인 투자자들은 회사의 발전을 통제하기 위해 이사회에서 직책을 맡습니다.
VC는 스타트업에 최대한 도움이 되도록 이사회의 직책을 맡습니다.
전통적인 투자자들은 기업의 전략적 결정에 영향을 미치는 것을 선호합니다. 그들은 현재 경영진의 능력에 관계없이 유망하다고 생각하는 사업에 투자합니다. 이러한 임원은 종종 투자자가 추천한 임원으로 교체됩니다. 이들 수행자가 실패하면 다른 수행자가 그 자리를 대신하게 됩니다.
벤처투자자 입장에서 이러한 정책은 진정으로 유망한 사업의 발전을 저해할 수 있다. 대신 그들은 창업팀의 비전 실현 능력을 믿기 때문에 투자를 선택합니다. 벤처 투자자는 건설적인 접근 방식을 취합니다. 특정 문제에 대해 자신의 입장이 있더라도 기업가의 비전을 신뢰하고 최종 결정은 기업가에게 맡깁니다.
성공적인 벤처 캐피탈리스트는 스타트업에게 회사를 실험하고 기하급수적인 성장으로 이끌 수 있는 기회를 제공하는 거버넌스 규칙을 설정합니다.
경쟁과 협력
전통적인 투자자들은 거래를 성사시킬 권리를 두고 서로 경쟁하는 경우가 많으며 때로는 이사회 내에서 충돌하기도 합니다.
벤처 투자자는 스타트업의 이익을 위해 경쟁사와 협력하는 것을 믿습니다.
전통적인 투자자들은 다른 사람들이 찾을 수 없는 기회를 찾는 자신의 능력에 의존합니다. 따라서 거래는 비공개 계약, 의향서 및 기타 문서의 서명을 요구하는 엄격한 비밀 및 관료주의 조건에서 체결됩니다. 협상은 일반적으로 "바람직하지 않은" 플레이어의 출현을 피하기 위해 공격적인 방식으로 수행됩니다.
벤처투자자에게도 경쟁심이 있다. 하지만 업계에도 협력과 상생의 정신이 있습니다. 종종 다양한 투자자들이 스타트업의 성공 가능성을 높이기 위해 힘을 합칩니다. 때때로 VC가 동료 중 한 명을 거래에 참여시킬 수 있었다는 사실에 대해 정말 자랑스러워하는 것을 볼 수 있습니다. 또한 시간과 비용을 절약하기 위해 아무도 비공개 계약에 서명하지 않으며 서류 작업은 이미 의향서 단계에서 시작됩니다.
경쟁하는 벤처 캐피탈리스트는 양 당사자 모두에게 이익이 되는 경우 협력할 수 있습니다.
벤처투자가가 되는 방법과 그것이 무엇인가요?
Forex 및 기타 금융 시장에 투자하는 것은 매우 위험한 활동이라고 할 수 있습니다. 그러나 또 다른 유형의 투자가 있는데, 대부분의 경우 위험과 수익은 외환보다 몇 배 더 높습니다. 제목에서 이미 이해하셨듯이, 이번 글은 벤처 투자에 초점을 맞출 것입니다. 조만간 전문 투자자라면 누구나 검색을 하다가 이 주제에 도달하게 될 것이라고 생각합니다. 아마도 일부 게으른 투자자들은 이미 이 수준에 도달했을 것입니다. 댓글로 독자님들의 사연을 보니 반가울 것 같아요.
이 글에서는 다음과 같은 질문을 다룰 것입니다.
- 벤처투자란 무엇인가?
- 벤처 투자 메커니즘의 특징
- 성공적인 벤처 투자자;
- 투자자는 어디에서 투자 프로젝트를 찾을 수 있나요?
벤처 투자란 무엇인가?
저는 이 블로그를 6년 넘게 운영해왔습니다. 이번에 나는 투자 결과에 대한 보고서를 정기적으로 게시합니다. 이제 공공 투자 포트폴리오는 1,000,000 루블이 넘습니다.
특히 독자들을 위해 개인 재정을 정리하고 저축한 자산을 수십 가지 자산에 효과적으로 투자하는 방법을 단계별로 보여주는 게으른 투자자 코스를 개발했습니다. 나는 모든 독자가 최소한 교육 첫 주(무료)를 완료할 것을 권장합니다.
영어로 번역하면 "벤처"라는 단어는 위험 또는 위험한 사업을 의미합니다. 정의상, 벤처 캐피탈 투자는 매우 위험한 투자입니다. 이는 어떠한 보증도 없이 회사에 제공되는 대출, 대략적으로 말하면 "가석방"에 비유될 수 있습니다. 투자 대상은 이제 막 활동을 시작한 소규모 기업인 경우가 가장 많습니다. 벤처 투자 덕분에 첨단 제품이 탄생하고 시장이 폭발적으로 성장하고 있습니다. 다음과 같은 일이 발생합니다.
- 이 젊은 회사는 야심찬 개발 목표를 설정하고 투자자를 초대합니다.
- 관심 있는 사업가가 회사 주식을 대가로 필요한 금액을 할당합니다(설립자 중 한 사람이 되거나 주주가 됨).
- 그러면 두 가지 가능한 시나리오가 있습니다.
— 회사는 성공을 거두고 투자자의 지분 가치는 수백 배, 때로는 수천 배까지 증가합니다. 투자자는 자신의 주식을 큰 프리미엄을 받고 팔거나 회사 이익의 일부를 받을 수 있습니다.
— 회사가 어떤 이유로 목표를 달성하지 못하고 문을 닫거나 활동이 부진한 상태입니다. 이 경우 투자자는 투자금의 일부 또는 전부를 잃게 됩니다.
벤처 프로젝트의 심각한 위험으로 인해 많은 투자자가 프로젝트 관리에 개인적으로 참여하게 됩니다. 자신의 경험, 개인적, 전문적 기술을 사용하여 프로젝트를 개발합니다. 이러한 투자자를 비즈니스 엔젤이라고 합니다.
벤처 투자 메커니즘에는 몇 가지 특징이 있는데, 주요 특징을 나열하겠습니다.
- 투자에 대한 높은 진입 문턱;
일반적으로 벤처 투자자는 프로젝트/사업에 10,000달러에서 수백만 달러에 이르는 금액을 투자하므로 부유한 사람입니다. 수천 달러를 가진 초보 투자자가 흥미로운 투자 프로젝트를 찾는 것은 매우 어렵습니다. 다만, 원하실 경우 공동투자기관이나 펀드의 서비스를 이용하실 수 있습니다. 펀드 자산 관리자는 소액 투자자로부터 예금을 축적하여 유망한 프로젝트에 투자합니다. 이러한 펀드의 단점은 투자자가 관리자의 능력에 의존해야 하며 특정 프로젝트에 대한 투자 결정을 내릴 수 없다는 것입니다.
- 긴 투자 기간;
성장하는 기업에 돈을 투자한 벤처투자자는 언제든지 돈을 인출할 수 없다. 투자금액은 원칙적으로 프로젝트에 전액 흡수되며, 프로젝트가 성공적으로 진행된 경우에만 자금을 반환받을 수 있습니다. 투자 시점부터 상당한 양의 수입이 달성되거나 프로젝트가 주식 시장에 진입(IPO)할 때까지 수년이 걸릴 수 있습니다.
- 통제력 부족;
벤처 투자자는 지배 지분이 필요하지 않다는 점에서 전략적 파트너 또는 제휴사와 다릅니다. 또한 그들은 원칙적으로 회사를 관리하려고 노력하지 않고 재정적 위험만을 감수하고 나머지는 모두 최고 경영진의 어깨에 맡깁니다. 그러나 돈을 절약하려는 욕구로 인해 벤처 투자자가 이사회 구성원이 되어 회사 업무를 개인적으로 통제하게 되는 경우가 많습니다. 결국, 어떤 사람이 말하든 그러한 투자는 엄청난 위험과 관련이 있습니다.
- 이익이 보장되지 않습니다.
이익에 관해서도 여기서도 상황이 그렇게 간단하지 않습니다. 전체 투자 기간 동안 투자자는 단 1달러의 이익도 얻지 못할 수 있으며 궁극적으로 프로젝트에서 자신의 지분을 수백만 달러에 팔 수 있습니다. 대부분의 스타트업에서 실제 수익 금액은 증권 거래소의 기업공개(IPO) 후에 알려집니다. 투자 매력에 따라 주식 가격이 결정되고, 그에 따라 투자자가 자신의 주식을 팔아 얻을 수 있는 금액도 결정됩니다.
성공적인 벤처 투자자
실제 성공 사례보다 더 동기를 부여하는 것은 없습니다. 이들 이야기의 대부분은 잘 알려져 있지만, 이해를 돕기 위해 몇몇 벤처 투자자들의 구체적인 성공 사례를 숫자로 나열하겠습니다.
- 마이크 마쿨라
Mike는 Steve Jobs와 Steve Wozniak이 차고에서 회로 기판을 납땜하고 있을 때 Apple에 250,000달러를 투자했습니다. 단 25만 달러로 Mike는 Apple 지분의 3분의 1을 받게 됩니다.
투자 당시 Markkula의 총 자본금은 약 250만 달러였으며 이는 그가 포트폴리오의 10%만 APPLE에 투자했음을 의미합니다. Mike는 회사 지분을 1억 5,400만 달러에 매각하여 61,600%의 수익을 올렸습니다.
그건 그렇고, 오디오 북 "Steve Jobs"를 듣는 것이 좋습니다. appleinsider의 약력'(Google에서 도움을 제공) 2년쯤 전, 출근길 차 안에서 한 달간 들었던 곡이다. 이 책은 강력해서 너무 매료되어 두 번이나 들었습니다.
- 토마스 알베르그
토마스는 온라인 서점 아마존에 10만 달러를 투자했습니다. 그 결과, Thomas가 Amazon에 투자하여 얻은 총 이익은 2,600만 달러였습니다.
- 이안 맥글린
일반 자동차 판매원 Ian McGlynn은 천연 화장품을 판매하는 바디샵을 열고 있던 친구 Anita Roddick의 사업에 £4,000(주식 교환)를 투자했습니다.
이후 Body Shop 체인 매장(약 2,000개 매장)이 최대 화장품 대기업인 L'Oreal에 인수되었습니다. Ian McGlynn의 순이익은 약 1억 8천만 유로였으며 초기 투자액은 5,400유로였습니다.
- 러시아 벤처 투자의 훌륭한 예는 단 몇 천 달러의 투자를 받아 강력한 면역 조절 효과를 나타내는 약물 "티모겐(Thymogen)"을 만들 수 있었던 소규모 연구자 그룹의 이야기입니다. 그 후 미국 회사가 수백만 달러에 제조 라이센스를 획득했습니다. 즉, 이 프로젝트는 투자자의 초기 투자 자본을 수천 배 증가시켰습니다.
투자자는 벤처 투자를 위한 프로젝트를 어디에서 찾을 수 있나요?
진입 기준이 높기 때문에 모든 투자자가 벤처 캐피탈 투자에 접근할 수 있는 것은 아닙니다. 다행히도 투자자가 수십만 달러를 투자할 필요 없이 투자할 흥미로운 프로젝트를 찾을 수 있는 방법이 있습니다. 내가 알고 있는 투자 대상을 검색하는 방법을 나열하겠습니다.
- 지인으로;
대부분의 스타트업과 야심 찬 사업가들은 프로젝트를 개발할 자본이 없으며, 가장 중요한 것은 투자자에게 접근할 수 없다는 것입니다. 이러한 스타트업은 대개 친척, 지인, 친구의 친구 등을 통해 투자를 유치합니다. 나는 인생에서 적어도 한 번은 자신이 아는 누군가가 사업을 발전시키기 위해 돈이 필요하다는 말을 들어 본 적이 있다고 생각합니다. 투자자와 일반인의 차이점은 그러한 정보가 귀에 들리지 않게 놔두지 않는다는 것입니다.
작년에 저는 "기업가 정신" 세션 동안 전 러시아 교육 포럼인 "Seliger"에 참석하여 입문 수준이 10-50,000달러인 많은 흥미로운 프로젝트(특히 "혁신" 세션에서)를 보았습니다. 또한 흥미로운 투자처를 찾기 위해 특별히 포럼에 참석한 여러 벤처 투자자들을 만났습니다. 독자 중 이러한 유형의 투자에 관심이 있는 분이라면 4~5월에 열리는 Seliger 2015 포럼에 참가 신청서를 제출하는 것이 좋습니다. 아마도 내가 직접 거기에 갈 것입니다.
- 프로젝트 교환;
구글에 "Investment Project Exchanges"를 검색하면 스타트업의 제안이 포함된 흥미로운 플랫폼을 많이 찾을 수 있습니다. 예를 들어 inproex.ru, start.ua 등입니다. 원하는 경우 해당 사이트에서 투자 및 협력에 대한 매우 흥미로운 옵션을 찾을 수 있습니다.
- 주식 교환 및 집합 투자 플랫폼
투자 프로젝트 교환과 달리 프로젝트 지분 참여 교환은 현장에서 직접 프로젝트 주식(주식 등)을 구매하는 방식입니다. 저것들. 플랫폼은 투자자와 프로젝트 간의 관계에 대한 보증인이자 규제자입니다. 예를 들어, 최근 vcstart.com 교환에서 잘 알려진 bigpicture(bigpicture.ru)의 공동 소유자가 될 수 있습니다.
이러한 유형의 투자는 엄청난 위험과 관련되어 있음을 반복합니다. 따라서 결정을 내리기 전에 최소한 거래의 법적 세부 사항을 조사하고 해당 사업 분야에서 일하는 전문가(벤처 펀드는 일반적으로 시장 조사를 수행)와 상담해야 합니다. 비공식 통계에 따르면 약 10% 의 프로젝트가 성공을 거두고 나머지 90%의 손실을 보상하는 것 이상입니다. 따라서 성공적인 벤처 투자자가 되기 위해서는 비즈니스 프로세스가 서로 연관되지 않는 적어도 여러 프로젝트에 투자해야 합니다.
독자 중 벤처 투자를 위한 흥미로운 프로젝트를 어디에서 찾을 수 있는지 알고 있는 경우 댓글을 작성해 주세요.
모두에게 이익을!